DJE Kapital AG: Harte Landung nach Höhenflug

Die DJE Kapital AG des bekannten Vermögensverwalters Dr. Jens Ehrhardt hat den Kunden im Beratungsgespräch überzeugt. Als Fazit hielt die Prüfinstanz fest:

„So gut wie der persönliche Kontakt im Erstgespräch, beim persönlichen Gespräch und in der Nachbearbeitung auch war: Der dürftige Anlagevorschlag trübt schon für den Laien das Bild. Dennoch überwiegen die positiven Erfahrungen im Beratungsgespräch."

Bewertung von Vermögensstrategie und Portfolioqualität

Zusammen mit dem Anlagevorschlag erhält der Kunde auch eine Gesprächszusammenfassung. Darin sind die aktuelle Situation und die finanziellen Wünsche beschrieben. Details aus dem Gespräch werden aber nicht dokumentiert.

Die Aktienquote fixiet DJE auf max. 80 %. Die scheint „aus der Luft gegriffen". Es findet sich jedenfalls kein Hinweis auf die konkrete Risikoneigung des Kunden. Auch sehen wir kein Renditeziel und auch keine Ableitung des „richtigen" Portfolios aus diesen Eckdaten.

Bei DJE Kapital drei Seiten für den Kunden

Der eigentliche Anlagevorschlag umfasst 5 Seiten. Die letzte Seite ist der Disclaimer. Nach wenigen Stichworten zu unser Ausgangssituation und einer kurzen Einschätzung der Märkte geht es auf lediglich einer Seite um die konkreten Wünsche des Kunden.
Er soll wie folgt investieren: 34% Aktienfonds, 11% Mischfonds, 20% Anleihefonds ,2% Edelmetalle, 2% Kasse, 32% Einzelaktien. Warum und weshalb? Wir erfahren es nicht.

Die Aktienquote liegt damit bei ca. 68%, wovon fast ein Drittel in Europa landet. Begründet wird nichts. Die Anleihenseite wird mit einem Satz textlich umschrieben: Primär hat sich DJE für Unternehmensanleihen mit kurzen Restlaufzeiten entschieden.

Das Meiste bleibt bei DJE Kapital im Dunkeln

Einen Stressfest finden wir nicht; auch andere Standards im Private Banking fehlen, wie z. B. die Herleitung der Rendite. Allerdings lesen wir im Kostenblatt, dass mit 6,45 % Rendite gerechnet wird. Das ist wenig plausibel bei dem hier dargestellten Ist-Portfolio. Selbst bei 80 % Aktien ist dies ein ambitionierter Wert.

Allerdings schränkt DJE gleich wieder ein und betont, dass der Wert doch keine Aussage zur künftigen Wertentwicklung sei. Also können wir diesen Wert wieder vergessen.

Das Honorar beträgt 0,9 % plus Umsatzsteuer plus Gewinnbeteiligung ab 10 %, wenn 2 % Rendite überschritten werden. Mit allen weiteren Kosten kommen wir über 2,3 % Gesamtkosten pro Jahr. Da wir auch nur wenig Einblick in die genaue Depotzusammensetzung erhalten, fallen auch die Punkte für die Portfolioqualität gering aus. Es fehlt an Transparenz.

Fazit Vermögensstrategie und Portfolioqualität

DJE Kapital AG präsentiert sich hier nicht wie ein Private Banking-Anbieter und lässt wichtige Inhalte und Präsentationsstandards außen vor. Dies ist eine weit unterdurchschnittliche Leistung bei relativ hohen Gesamtkosten.