China - Neuer Trend bestätigt
China liefert aktuelle Zahlen. Sie waren mit Spannung erwartet worden. Und sie bringen manche Überraschung.
Chinas Wirtschaft hat sich offenbar gefangen. Den aktuellen Konjunkturdaten zufolge konsolidiert sich der Wachstumstrend um 6,5%-7%. Das entspricht den neuen politischen Vorgaben. Das Wachstum des 1. Quartals kommt mit 6,7% herein. Das ist im Rahmen der Erwartungen. Der Konsens lag bei 6,7% nach 6,8% im letzten Quartal. Der IWF hatte kurz zuvor seinen Ausblick auf 6,5% für das laufende Jahr angehoben. Im Update vom Januar waren es lediglich 6,3%. Die Industrieproduktion hat per März wieder etwas mehr Schwung gewonnen. Der Zuwachs lag mit 6,8% ein wenig über den Erwartungen (Konsens 6,0%) und deutlich über der Zahl des Vormonats (5,4%). Offenbar kann die chinesische Industrie weiter kräftig im Ausland verkaufen. Die jüngste Handelsbilanz weist einen Zuwachs der Exporte um 18,7% (jeweils Jahresvergleich auf Yuan-Basis) aus. Das liegt nicht nur deutlich über den Erwartungen (Konsens +6,5%). Es ist auch eine merkliche Korrektur des Einbruchs im Vormonat von -20,6%. Der Konsum kann von der Beschäftigungslage profitieren. Die Umsätze des Einzelhandels legten erwartungsgemäß mit 10,5% weiter ordentlich zu. Der Import verzeichnete einen marginalen Rückgang (-1,7%) – wohl als Reaktion auf die Abwertung im letzten Jahr. Dieser fiel aber deutlich kleiner als erwartet aus. Die Konsenserwartung lag bei -13,2%.Auch der Vormonat notierte mit -8% noch deutlich schlechter.
Fazit: Die chinesische Konjunktur fasst wieder Tritt. Die Besorgnisse über eine „harte Landung“ oder einen Crash sind übertrieben. Allerdings werden die Impulse für die Weltwirtschaft insgesamt kleiner.
