Anlagechancen in Anleihen und Aktien - mit Währungshebel
Der Singapur-Dollar ist mit Schwung über den lange gültigen Widerstand bei 1,50 EUR|SGD gesprungen. Damit sendet die südostasiatische Währung ein starkes Kaufsignal. Schon in den vergangenen Jahren zeichnete sich eine zunehmende relative Stärke der Währung des Stadtstaats gegenüber der Gemeinschaftswährung ab. Der kommt fundamental von der dynamisch wachsenden Region Asiens her. Die Wirtschaft Singapurs erholte sich nach ihrem Rückgang im Covid-Jahr 2020 um 4,1% prompt um 7,6% im Jahr 2021. Für 2022 werden bis zu 5% Wirtschaftswachstum prognostiziert.
Restriktiver Kurs der Notenbank
Die Inflation liegt mit 5,4% im März über den Erwartungen und ruft nach einem weiter restriktiven Kurs der Notenbank. Als monetäres Steuerungsinstrument dient der Wechselkurs des Singapur-Dollars gegenüber einem nicht veröffentlichten Korb von Währungen. Üblicherweise werden im Abstand von sechs Monaten der Wechselkurs sowie die Bandbreite überprüft und angepasst. Zuletzt geschah das aufgrund der hohen Inflationsdynamik im April mit der dritten Zinserhöhung innerhalb von sechs Monaten.
Singapur ist auch weiterhin als industrieller Standorte attraktiv. Das zeigt sich in den ausländischen Direktinvestitionen insbesondere von produzierenden Unternehmen für Halbleiter und Pharmaprodukte. Ein Grund dafür ist die Dezentralisierung und Diversifizierung von Lieferketten in den knapp 5,5 Mio. Einwohner zählenden Stadtstaat. Zudem ist Singapur nicht direkt von russischer Energie abhängig.
Breites Anlage-Spektrum
Von der Aufwertung des Singapur-Dollars profitieren neben klassischen Bargeldbeständen auch Staatsanleihen. Aussichtsreich ist der Bond WKN A1Z 2SG. Das Papier notiert zu 100,6%, weist eine Rendite von knapp 2,36% auf und ist am 01. Juni 2025 fällig. Lukrativ ist auch die Anleihe der Singapur Airlines (WKN A2R ZZS). Das zu mehr als 55% zur staatlichen Holding Temasek gehörende Unternehmen profitiert vom wieder anziehenden Reiseverkehr. Der Bond läuft noch bis 28. März 2024, Kurs 99,65%, Rendite 3,04%.
Für Value-Liebhaber ist die Aktie von Keppel attraktiv. Auch daran hält Temasek nahezu 21%. Die Holding umfasst unter anderem die Segmente Infrastruktur, Offshore & Marine, Stadtentwicklung, erneuerbare Energien und Logistik sowie Telekommunikations- und Datendienstleistungen. Bei einem voraussichtlichen KGV für 2023 von 14 hält die Aktie eine Dividendenrendite von 3,8% parat.
Fazit: Der SGD hat gegenüber dem Euro eine langfristige Aufwärtsperspektive. Anleger finden in dem Stadtstaat sowohl aussichtsreiche Aktien und Anleihen und können von einem zusätzlichen Währungshebel profitieren.
