Anleihe-Chancen in China
In China sind die Türen für weitere expansive Maßnahmen geöffnet. Trotz des Krieges im Iran wuchs die Wirtschaft Chinas mit 5% im ersten Quartal dieses Jahres (Prognose 4,8%) und widerlegte die Sorgen um Energie-Engpässe.
Die Exporte zogen die Konjunktur nach oben. Im Betrachtungszeitraum legten diese um 14,7% zu und kompensierten die flaue Inlandskonjunktur. Halbleiter, Schiffe und Autos standen auf den Einkaufszetteln ausländischer Käufer. Ein spannender Sektor, der auch Investoren in Deutschland zugänglich ist.
Batteriekönig mit Durchbruch
Contemporary Amperex Technology (CATL WKN A418NB) gelang mit seinen innovativen Batterien ein Durchbruch bei Ladezeiten und Reichweite. Das Unternehmen gab bekannt, dass sein Flaggschiff-Produkt in nur 6,5 Minuten von 10% auf 98% geladen werden kann. Die Reichweite soll nunmehr 1.500 km erreichen. Die Nachricht erreichte den Markt vor der Pekinger Auto-Show und sorgt für Aufsehen.
Das Unternehmen stößt damit CATL hart vor den Kopf. Der ehemalige Platzhirsch (WKN A0M4W9) gab vorigen Monat bekannt, dass seine Blade-Batterie in gut 9 Minuten von 10% auf 97% geladen werden kann. Mit dem E-Auto Denza Z9GT erreicht BYD mehr als 1.000 km. Der ehemalige High-Flyer war nach 17 Jahren Portfoliozugehörigkeit von Berkshire Hathaway Anfang 2025 komplett abgestoßen worden.
Anleger präferieren CATL
Die beiden Aktien entwickelten sich auf Jahressicht zuletzt konträr. Während CATL auf einen Kursgewinn von mehr als 100% zurückblickt, setzt BYD knapp 18% zurück. Die Bewertung von CATL ist nach den Kurszuwächsen anspruchsvoll. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis veranschlagen Analysten für dieses Jahr mit 3,5, das Kurs-Buchwertverhältnis mit 5 sowie das Kurs-Gewinn-Verhältnis mit 22. Die in Aussicht gestellte Dividende mündet in einer Rendite von 2,3% bei einer angenommenen Ausschüttungsquote von 51%. Die Eigenkapitalquote liegt bei knapp 38%.
Mit Anleihen auf Nummer sicher
Wer auf Kupons setzen will, findet mit einem ETF von IShares ein diversifiziertes Instrument. Der China CNY Bonds UCITS ETF ist physisch vollständig repliziert und enthält momentan 108 Positionen. Die größten zehn Positionen machen knapp 36% des Portfolios aus.
Der ETF gibt Zugang zu in chinesischen Yuan denominierten Staatsanleihen und Anleihen von staatlichen Banken aus China. Der Fonds enthält alle Laufzeiten und fokussiert auf Papiere mit einem Investment Grade. Die jährliche Gesamtkostenquote liegt bei 0,35%. Der Fonds wird in einer ausschüttenden (WKN A14T8G) und thesaurierenden (WKN A2P3WK) Tranche angeboten. Die ausschüttende Variante liegt auf ein Jahr mit 3,8% im Plus. Die Ausschüttungsrendite beziffert sich auf 1,85%.
