Australiens Notenbank ist noch nicht am Ende

Australiens Notenbank wird in der kommenden Woche (7.3.) ihren Leitzins um 25 Basispunkte anheben. Das ist die einhellige Ansicht der Commonwealth Bank, Westpac, ANZ und NAB. Der Leitzins steigt damit auf 3,60%. Mindestens zwei weitere Zinsschritte gelten als wahrscheinlich. Lediglich die Commonwealth Bank geht davon aus, dass im April bei 3,85% Schluss sein wird. Die anderen Banken sehen den Zinshöhepunkt im Sommer bei 4,10%. Die Inflationsrate stieg sechs Mal in Folge lag im Januar bei 9,2%.

Den Australischen Dollar dürfte diese Perspektive stärken. AUD|USD gewann seit Oktober 11% an Wert. Die nach wie vor robuste Konjunktur, die eine Rezession der australischen Wirtschaft verhindern wird, und die gelpolitische Dynamik stärken den Aussie gegenüber dem Greenback. Die US-Bank Wells Fargo sieht AUD|USD bis Mitte 2024 bei Kursen um 0,78 (akt.: 0,67).

Auf Währungsgewinne bei Anleihen spekulieren

Ein attraktives Chance-Risiko-Profil sehen wir bei AUD-Anleihen. Die bis Dezember 2024 laufende Anleihe der National Australia Bank (ISIN: XS 173 214 618 5) stellt bei einem aktuellen Kurs von 98% und einem Kupon von 3,25% eine Rendite von 4,4% p.a. in Aussicht. Ähnlich rentiert auch die noch zehn Jahre laufende Staatsanleihe des Bundesstaates Queensland (ISIN: AU 000 0XQ LQI 5) bei einem aktuellen Kurs von 115% und einem Kupon von 6,5%.

Rohstoffe und Banken im Fokus

Am Aktienmarkt favorisieren wir Rohstoff-Unternehmen. BHP (ISIN: AU 000 000 BHP 4), Fortescue Metals (ISIN: AU 000 000 FMG 4) oder Allkem (ISIN: AU 000 019 366 6) erscheinen uns langfristig als aussichtsreich. Die steigenden Zinsen dürften den Aussie-Banken zugute kommen, etwa der ANZ Group (ISIN: AU 000 000 ANZ 3) oder der Commonwealth Bank (ISIN: AU 000 000 CBA 7). Breit gestreut und günstig investieren Anleger bei Australien-ETFs (z.B. ISIN: IE 00B 537 7D4 2).