Der Canada-Dollar mit Unterstützung im 1. Halbjahr
Seit Jahresanfang steigen Ölpreis und CAD im Gleichschritt. Die schwachen Ölpreise im 4. Quartal des letzten Jahres hatten den kanadischen Dollar dagegen belastet. Gestützt wird der CAD zudem von der Hoffnung auf eine Fortsetzung des kanadischen Zinserhöhungszyklus. Da China ein immer noch sehr beachtliches Wachstum über 6% vorlegt, dürfte die Nachfrage nach Rohöl kaum schwächer werden.
Die Ölpreise dürften also noch weiter anziehen – wenn auch sicher moderat. Das aber sollte die Preisvariablen bewegen und damit Bedarf für weitere Straffungen schaffen. Vor allem der starke Arbeitsmarkt dürfte die Inflation über den unteren Rand des Zielkorridors hinaus befördern und damit die Voraussetzungen für Zinsschritte schaffen. Auch wenn die Währungshüter zunächst abwarten, dürfte Chinas Ölnachfrage für weiteren Schub sorgen.
Fazit: Da wir die Rezessionsängste für dieses Jahr für übertrieben halten, sehen wir eine Erholung der Ölpreise und rechnen im Jahresverlauf mit weiteren Zinserhöhungen. Sie werden den CAD im Laufe des ersten Halbjahres weiter aufwerten lassen.
Empfehlung: Für risikobewusste Anleger könnte die bis März 2020 laufende Staatsanleihe (CA 135 087 D92 9) interessant sein bei einer Rendite von 1,8%.
