Folgen einer verfehlten Strategie
Die vietnamesische Führung hatte auf einen Investitionsboom gesetzt, um einen Wachstumsschub zu erzielen.
Die vietnamesische Führung hatte auf einen Investitionsboom gesetzt, um einen Wachstumsschub zu erzielen. Geblieben ist davon ein Berg fauler Schulden. Dieser blockiert die Kreditversorgung der Wirtschaft. Diese Begrenzung der Nachfrage hat sich auch bei der Inflation ausgewirkt. Sie wird für 2013 mit rund 6% notiert. Das nimmt Druck vom Dong. Dessen Kurs fällt aber immer noch schneller als von uns erwartet. Trotz des starken Exports dürfte sich an diesem Trend wenig ändern. Denn die Banken können sich angesichts des staatlich verordneten Zinsniveaus kaum durch Einlagen refinanzieren.
Fazit: Der Dong wird weiter nachgeben.