GBP: Spekulationen über Zinssenkungen

Das Britische Pfund neigt erneut zu Schwäche. Hintergrund: Am 05. Februar entschied das Monetary Policy Committee der Bank of England (BoE), am aktuellen Leitzins von 3,75% festzuhalten. Allerdings votierten vier der neun Mitglieder für eine Senkung um 25 Basispunkte. Die hohe Zahl an Tauben überraschte Analysten, die von weniger Zinssenkungsbefürwortern ausgingen. Das Pfund reagierte mit Schwäche zum Euro. Die Spekulation auf dem FX-Markt: Am 19. März könnte es zu einer Zinssenkung kommen. 

Inflationsrisiken überschaubar

Hintergrund für die Zinssenkungsperspektive: Nach Einschätzung des Komitees dürfte sich die Inflation aufgrund der Energiepreiskomponente weiter zurückbilden. Obgleich das Inflationsziel bei 2% noch entfernt ist, spricht die schwache Konjunktur für eine weiter fallende Teuerung. Die Dynamik in den Gehältern und die abkühlende Service-Inflation unterstützen dies.

Vorlaufindikatoren zweigeteilt

Auch die anziehende Arbeitslosigkeit untermauert diese Argumentation. Im November betrug die Arbeitslosenrate 5,1%. Sie erreichte das höchste Niveau seit März 2021. Im Gegensatz dazu streben die Einkaufsmanagerindices im Service und im produzierenden Gewerbe im Januar nach oben und erreichen das höchste Niveau seit August 2025. 

In diesem Umfeld sind Anlagen interessant, die von Zinssenkungen profitieren. Banken profitieren vor allem von einer steiler werdenden Zinskurve. Eine lukrative Aktie ist die von Barclays, die mit einem Kurszuwachs von mehr als 155% in den zurückliegenden drei Jahren glänzt (WKN 850403). Das Finanzunternehmen ist Englands führende Bank . Mehr als 52% des Umsatzes erwirtschaftet Barclays im Heimatland. Mit dem Umsatz ging es in den zurückliegenden vier Jahren um durchschnittlich knapp 19% p. a. nach oben. Bis 2028 möchte die Bank 15 Mrd. GBP in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen an Investoren ausschütten. Für dieses Jahr sehen Prognosen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis wird bei unter 10 und eine avisierte Dividendenrendite von 2,1%.

Hochzinsanleihen bei Corporates

Eine Alternative bietet Barclays mit der WKN A3LE07. Die ewig laufende Anleihe notiert bei 108,37% und offeriert einen Kupon von 9,5%, der vierteljährlich gezahlt wird. Nächster Zinstermin ist der 15. März. Das nachrangige Papier ist von der Emittentin vorzeitig kündbar und wurde von Moodys mit einem Ba1 (spekulativ) bewertet. Bei einer angenommenen Fälligkeit in zehn Jahren rentiert der Bond effektiv mit 8,04%.