Gute Anlagechancen in Mexiko
Der mexikanische Peso zeigt Stärke gegenüber dem USD und dem Euro. Gegenüber der Gemeinschaftswährung legte die Devise um mehr als 8% zu und setzt den seit April 2025 gestarteten Aufwertungstrend fort. Die Hochs vom April 2024 bei unter 18 EUR|MXN bieten weitere gut 10% und laden zu Investitionen in mexikanisch denominierten Werten ein.
Handelsabkommen in Schwebe
Die fehlende Verlängerung des nordamerikanischen Handelsabkommens sorgt zwar für Verunsicherung bei den Unternehmern. Der jährliche Prüfungsturnus dürfte Investitionen in Mexiko bremsen. Die Planungsgrundlage ist wegen der jährlichen Revisionen unsicher.
Toyota kündigte sogar die Verlagerung der Produktion ihres SUV-Modells Tacoma von Nord-Mexiko nach Texas an. Marktbeobachter rechnen mit einer Anhebung des Mindestanteils nordamerikanischer Wertschöpfung von 75% auf 85%. Nahezu ein Viertel der mexikanischen Exporte entfällt auf die Automobilindustrie. Weitere Produktionsverlagerungen sind wahrscheinlich und schwächen den Standort.
Wirtschaftswachstum könnte schwächer ausfallen
Die Erwartungen für ein anziehendes Wachstum in 2027 stehen nun zur Disposition. Druck kommt vom Außenhandel und den Investitionen. Wichtigster Handelspartner der Lateinamerikaner ist die USA. Ein schwächelnder Autoexport belastet nicht nur den Außenbeitrag, sondern geht auch zu Lasten des Konsums, der immerhin nahezu 70% zum BIP beiträgt.
Um die Konjunktur anzuschieben, wäre eine expansivere Zinspolitik notwendig. Die Inflationserwartung würde dies zulassen. Im August lag die Teuerung bei 3,26%. Die Notenbank erwartet bis zum vierten Quartal 2027 ein Absinken auf 3% und verschiebt damit ihre Erwartung in die Zukunft. Der hartnäckige Preisdruck bei Dienstleistungen, Lieferkettenrisiken und die Geopolitik halten die Preise stabil. Sollte sich eine konjunkturelle Verlangsamung abzeichnen, hat die Notenbank mit ihrem Leitzins bei 6,5% Zinssenkungspotenzial.
Satte Kupons winken
Für Anleger ist Mexiko weiter interessant. Die EIB lockt Anleger mit ihrer Anleihe mit der WKN A19FJP und gewährt die Partizipation am Peso bis 07. Juli 2027. Der Kupon der Tripple-A-Anleihe liegt bei 6,5% und wird das nächste Mal zum Laufzeitende fällig. Bei einem Kurs von 99,05% wirft der Bond eine effektive Rendite von 7,75% ab.
Die African Development Bank mit der WKN A19CPP. Das Tripple-A-Papier läuft noch bis zum 09. Februar 2032 und zahlt keinen Kupon. Der Zero-Bond rentiert bei einem Kurs von 62,44% mit 9,12%.
