Kanada: Robustes Wachstum und Investmentchancen
Die Abhängigkeit der kanadischen Exportindustrie von Energieträgern, insbesondere dem Öl, kommt ihm jetzt zu Gute. Der Loonie steigt mit dem Ölpreis. Daraus entstehen Anlagechancen.
Die Bank of Canada beließ ihren Leitzins vergangene Woche bei 2,25%. Interessant: Die Geldhüter hielten sich mit Aussagen über ihren künftigen Kurs sehr bedeckt. Die Inflation blieb trotz deutlich gestiegener Energiepreise noch moderat. Im März stieg die Inflation um 0,6 Prozentpunkte (ggü Vm.) auf 2,4%. Die Inflation liegt im März auf dem höchsten Niveau innerhalb der vergangenen 12 Monate. Ein weiterer Anstieg dürfte in den Aprilzahlen (am 19. Mai) sehr wahrscheinlich offensichtlich werden. Dass die Inflationserwartungen wie von der Notenbank erwartet, verankert bleiben, bezweifeln wir. Wegen des starken Energiesektors sieht die Notenbank zudem ein robustes Wachstum von 1,2% in diesem Jahr und 1,7% in 2027.
Anleihe-Chancen
Risikoaverse Anleger greifen zu Anleihen mit kurzen Laufzeiten bis zwei Jahren. Das reduziert Durationsrisiken. Ein Beispiel ist der Bond von Daimler Trucks Finance Canada mit der WKN A3K9N5. Das mit einem soliden A3-bewertete Papier läuft noch bis zum 20. September 2027 und hat einen Kupon von 5,22%, der halbjährlich (20. September) zur Auszahlung ansteht. Bei einem Kurs von 101,26% rentiert das Papier effektiv mit 4,25%.
Wer Unternehmensrisiken scheut, greift zu einer Staatsanleihe. Die Anleihe mit der WKN A4EFR1 läuft noch bis zum 01. November 2027 und zahlt einen Kupon in Höhe von 2,5%. Bei einem Kurs von 99,32% rentiert das Papier auf Verfall mit 2,97%.
Spezialsituation in einem Small Cap
Eine Spezialsituation liefert die Aktie von Urbana Corp. (WKN 856347). Das eigentümergeführte Unternehmen ist eine in Toronto ansässige Investmentgesellschaft, die in gelistete und nicht gelistete Unternehmen investiert. Schwerpunkt sind Finanz- und Technologieunternehmen. Neben der Aktie von Morgan Stanley und des Derivatebörsenbetreibers CBOE sind auch Anteile am Betreiber der Kanadischen Börse im Portfolio. Im Spezialwertebereich finden sich unter anderem Blue Ocean Technologies als Handelsplattform für asiatischen und amerikanische Aktien nach Börsenschluss oder auch Tetra Trust Company als Custodian für digitale Vermögenswerte. Der veröffentlichte NAV liegt bei 13,94 und somit gut 34% unter dem Nettovermögenswert. Urbana schüttet Dividende aus und lieferte in 2025 damit eine Rendite von 1,4%.
