Kaum Zinsphantasie

Kanadas Wirtschaft dürfte fürs Erste weiter mit einer Output-Lücke leben. Das Land wird sein Potenzialwachstum unterschreiten. Der Beschäftigungsaufbau wird schwächer. Das und die stark gestiegenen Preise bremsen die Konsumneigung der privaten Haushalte. Die Folge sind insgesamt schwächere Umsätze. Dies wird besonders am Bau fühlbar. Expansive Impulse wird dagegen der Export bringen. Er dürfte vom schwächeren Loonie profitieren. Lediglich der Ölsektor macht eine Ausnahme. Die gestiegene US-Öl-Produktion macht sich derzeit in einem fallenden Importbedarf bemerkbar. Die Inflation liegt mit 0,9% unter dem Zielbereich von 1%-3%. Das unterstreicht die eher schwächelnde Nachfrage. Unter diesen Voraussetzungen ist nicht an anziehende Zinsen zu denken. Das schwächt die Währung vor allem gegenüber dem US-Dollar, aber auch dem Euro.

Fazit: Der Loonie wird weiter schwach tendieren und erst um die Jahreswende neue Chancen sehen.