Singapur lockert Aufwertungstempo des Singapur-Dollars

In ihrer letzten Sitzung vergangener Woche reduzierte die Monetary Authority of Singapore (MAS), die Währungshüterin des Stadtstaats, wie von den meisten Analysten erwartet wurde, leicht die Rate der Aufwertung für den Singapur-Dollar und beließ jedoch den generellen Pfad seiner Aufwertung gegenüber einem Korb von Handelspartnerwährungen. Damit sorgte die MAS seit Januar das zweite Mal für expansivere Konditionen.

Trumps Zollpolitik ist eine Chance

Nach einer Zunahme von 4,4% im zurückliegenden Jahr reduzierte das Handelsministerium die Wachstumsaussichten nach 1% bis 3% nur noch auf 0% bis 2% für dieses Jahr, zu bedrohlich erscheint die Zollpolitik der USA für die handelsorientierte Volkswirtschaft. Der Sing Dollar reagierte zum Euro, wie viele andere Währungen auch, mit einer Abwertung in seinem intakten, langfristigen Aufwertungstrend. Für Investoren aus dem Euro-Raum stellt dies eine antizyklische Gelegenheit dar, Positionen auf- und auszubauen.

Interessanter Kupon bei Staatspapier

Für Zinssammler bietet der mit einem Tipple-A bewertete Stadtstaat eine solide Ausgangsbasis für Anleihefans. Das Staatspapier mit der WKN A0LN35 läuft noch bis 01. März 2027 und bietet einen Kupon von 3,5%. Bei einem Kurs von 102% offeriert der Bond eine Rendite per Verfall von 2,38%. Nächster Zinstermin des Halbjahreszahlers ist der 01. September dieses Jahres.

Solide Aktien

Singapur bietet aber auch Kuponjägern solide Aktien. Unsere Empfehlung zur ST Engineering (WKN 910981) im FD vom 29.07.2022 entwickelte sich zuletzt im Konzert mit anderen Unternehmen mit Rüstungsexposure auch dynamisch nach oben. Die Aktie hat seit unserer Empfehlung mehr als 65% zugelegt, den Löwenanteil seit November vergangenen Jahres. Auch wenn die Eigenkapitalquote mit unter 19% relativ niedrig ausfällt, erwirtschaftet das Unternehmen eine operative Marge von um die 10%. 

In den zurückliegenden sieben Jahren steigerte das ST seinen Umsatz um jährlich durchschnittlich knapp 8%. Die Regierung in Singapur hält knapp 50% der Aktien über Temasek. Kommerzielle Luftfahrt und Rüstung sind die Hauptsegmente mit 40% und 45%. Mehr als 60% der Umsätze erzielt ST in Asien, knapp 30% werden in den USA erwirtschaftet. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von mehr als 26 wird für dieses Jahr eine Dividendenrendite von mehr als 2,5% in Aussicht gestellt. Das Momentum spricht für den Titel, der nach wie vor kaufenswert erscheint.

Defensiveres Papier im Angebot

Defensiver ist dagegen die Aktie des Telekom-Marktführers Singapore Telecom WKN A0KFC2, die wir Ihnen im FD vom 23. Dezember 2022 empfohlen haben und seitdem um knapp 40% im Kurs zulegte. Auch hier ist Temasek Hauptanteilseigner mit mehr als 50% der Aktien. Die Eigenkapitalquote beziffert sich auf knapp 52%. Der Investor erhält über den Stadtstaat hinaus auch ein Exposure in schnell wachsende Volkswirtschaften wie Indien und den Philippinen mit den Beteiligungen an Globe Telecom und Bharti Airtel. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22 wird dem Investor eine Dividende von 4,8% in Aussicht gestellt.