Süßes vom Zuckerhut
Der brasilianische Real hat das Ergebnis der ersten Runde der Präsidentschaftswahl gefeiert. Lula ging als Sieger hervor. Gegenüber dem Euro wurde die wahrscheinliche Ablöse Jair Bolsonaros gefeiert. Auch gegenüber dem US-Dollar legte der Real mehr als 4% zu. Ein Abwertungsversuch zum Greenback scheiterte am Widerstand bei 5,4 USD|BRL und erhöht damit die Wahrscheinlichkeit für ein zunehmendes Aufwärtsmomentum des Real. Gegenüber dem Euro wirkt der Real noch entschlossener, testet sie zum fünften Mal seit April den Widerstand bei 5,1 EUR|BRL.
Rohstoffe helfen
Inwieweit das größtes Land Südamerikas mit seinen rund 215 Mio. Einwohner vom Wechsel profitiert, bleibt noch abzuwarten. Die Hoffnungen auf eine Besserung der Lebensverhältnisse vor allem mit Blick auf die grassierende Armut und die hohe Inflation dürften aber für Fantasie sorgen. In der zurückliegenden Amtszeit Lulas von 2003 und 2010 haben in Brasilien vor allem die Exportstars (Agrarprodukte, Erdöl und Eisenerz) besonders profitiert.
Notenbank am Scheidepunkt
In Anbetracht der relativ hohen Realzinsen und der sich abschwächenden Konjunktur scheint die Inflation ihren Zenit überschritten zu haben. Die Voraussetzungen sind gut, dass die Zentralbank im veränderten Politikumfeld der Wirtschaft mit Zinssenkungen unter die Arme zu greift. Dies dürfte die Wachstumsfantasie befeuern und letztlich der Währung zu neuem Glanz verhelfen.
Anlageralternativen um davon zu profitieren
Im Anleihebereich sehen wir bei der International Finance (WKN A2RZ3Q) einen interessanten Titel. Mit einer Fälligkeit am 27. März 2026 bietet der auf BRL lautende und mit einem Triple-A ausgestattete Bond eine Rendite von 7,27%. Das ist ein Aufschlag gegenüber deutschen Staatsanleihen von mehr als 570 Basispunkten.
Für risikobereite Zinsjäger bietet die Staatsanleihe (WKN A0LM2Z) mit Laufzeit bis 10. Januar 2028 bei einem Kurs von 95,36% eine Rendite von 11,3%. Das Papier hat ein Moody`s –Rating von Ba2 und liegt damit unterhalb von Investmentgrade.
Chancen am brasilianischen Aktienmarkt
Für brasilianische Dividendentitel sehen wir weiteres Potenzial im Energiebereich. Hier sticht die Aktie des brasilianischen Öl- und Gasmarktführers Petrobras (WKN 932443) hervor. Die Bewertung ist seit unserer Empfehlung vom 19. Januar 2022 noch attraktiver geworden. Der Titel notiert mittlerweile mit einem KGV für das nächste Jahr von nur 3,6. Die Analysten erwarten eine Ausschüttung von mehr als 10 BRL, womit die Dividendenrendite bei einem Kurs von 32 BRL bei mehr als 31% läge.
Wer mit einem Small-Cap im Düngemittelsektor investieren möchte, findet bei Verde AgriTech (WKN A3DSKL) eine Chance. Der Unternehmensschwerpunkt liegt im Betrieb einer Kali-Mine in Brasilien. Das Unernehmen profitiert langfristig von der hohen Nachfrage nach Düngemittel. Analysten erwarten einen dynamischen Anstieg des operativen Gewinns von mehr als 100%.
Ganz Brasilien per ETF abdecken
Wer eine breitere Streuung bevorzugt, aber dennoch auf attraktive Ausschüttungen nicht verzichten will, wird beim ausschüttenden ETF von IShares auf den MSCI Brazil (WKN A0HGWA) fündig. Der physisch replizierte ETF weist bei einer Gesamtkostenquote von 0,74% p.a. eine Ausschüttungsrendite von immerhin 10,3% auf.
