Taiwan lockt mit doppeltem Rendite-Hebel
Taiwan profitiert vom Technologieboom und insbesondere von der steigenden Nachfrage nach hochentwickelten Halbleitern und Elektronikgeräten. Die hohe Wettbewerbsfähigkeit in diesem Sektor verhilft der Insel zu Exportüberschüssen und einem hohen Wachstum.
Konjunktur läuft
Das BIP-Wachstum wird 2024 um 3,8% liegen. Das ist die Notenbankerwartung. Das Wachstum wird getrieben vom robusten Export, den Investitionen aber auch vom Konsum. Dieser dürfte in den nächsten Monaten der Konjunktur weiter Rückenwind verleihen.
Das Verbrauchervertrauen erreichte im August mit 77,75 Zählern den höchsten Stand seit März 2020. Vor allem die Indikatoren für die inländische Wirtschaft und zur Arbeitsmarktlage zeigten deutlich nach oben. Gut möglich, dass die Notenbank mit ihrer Wachstumsprognose zu niedrig liegt. Denn die Arbeitslosenquote liegt mit 3,36% im August relativ niedrig und die Löhne wachsen. Der Durchschnittslohn lag im Juli mit 62.266 TWD pro Monat (circa 1.750 Euro) deutlich über dem Vormonatswert (55.468 TWD).
Die Notenbank bleibt entspannt
Die Notenbank des Landes bleibt unterdessen entspannt. Sie hielt zuletzt an ihrem Leitzinsniveau fest (2%). Der Blick der Währungshüter richtet sich nicht nur auf die konjunkturelle Entwicklung, die sie mit dem negativen Realzins stützt, sondern auch auf die finanzielle Stabilität. Die Notenbank erwartet für das zweite Halbjahr einen Rückgang der Teuerung im Vergleich zu ihrer ursprünglichen Erwartung auf 2,16%.
Gestützt wird das durch die aktuellen Inflationsdaten. Die Teuerung sank im August auf 2,36% und fiel damit niedriger aus als im Vormonat mit noch 2,52%. Der Rückgang wurde dabei von allen Kategorien getragen, nur die Lebensmittelpreise zogen leicht an.
Anlagechancen in Taiwan
In diesem Umfeld hat der Taiwan-Dollar Luft. Die Währung testet derzeit seine langjährige Unterstützung bei 36 EUR|TWD. Die jüngste Abwertungsphase dürfte nun aber auslaufen. Die Währung dürfte sich stabilisieren und hat sogar das Potenzial, wieder nach oben zu drehen, wenn in den USA und Europa die Zinsen sinken.
Für Anleger sind Tech-Aktien in Taiwan interessant. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ist der weltweit führende Auftragshersteller für Halbleiter und das größte Unternehmen auf der Insel. TSMC führt im Markt unter anderem mit Mini-Halbleitern im Nanobereich und sorgt damit für hohe Rechenleistung und geringeren Energieverbrauch. Als ADR ist TSMC auch in Deutschland unter der WKN 909800 handelbar. Mit einem Umsatzwachstum von mehr als 20% p.a. wird das Unternehmen mit einem KGV von gut 18 für 2025 bewertet und ist damit relativ günstig.
Diversifizierter mit ETFs
Wer das Risiko von Einzeltiteln scheut, weicht auf ETFs aus. Wir haben Ihnen bereits zwei lukrative Papiere vorgestellt (FD vom 19.4.). Investoren liegen mit beiden Fonds seit unserer Empfehlung um 14% und 16% vorne. Eine Alternative aus dem Hause Ishares (A0HGWE) schüttet die Erträge aus.
