Thai Baht auf dem Sprung
Seit unserer Empfehlung im Juni notiert der Thai Baht gegenüber dem EUR in einer Seitwärtsrange. Zum USD hingegen gab die Devise im Sommer zuerst nach, gewann jedoch nach Erreichen ihres Tiefs bei 38 USD THB dynamisch weiter an Boden. Der sommerliche Ausrutscher könnte damit ein Fehlsignal unter die 2016er Tiefs werden.
Spannend wird es auch gegenüber der Gemeinschaftswährung. Nicht nur nachlassende Dynamik auf der Downside sondern auch eine Schulter-Kopf-Schulter bahnt sich im mittelfristigen Bild an. Sollte die 36 EUR THB brechen, könnten 33 EUR THB relativ kurzfristig drin sein.
Wachstum lässt nichts zu wünschen übrig
Die konjunkturelle Erholung in Thailand könnte durch die Zurücknahme der COVID-Restriktionen in China wieder Fahrt aufnehmen. Die Zentralbank von Thailand reduzierte zwar die Aussichten für das Wachstum. Sie schätzt es für die nächsten drei Jahre aber dennoch auf ordentliche 3,2%, 3,7% und 3,9%. Vor allem der Tourismus dürfte eine wichtige Triebfeder werden.
Moderat aber dennoch aufwärts
In ihrer Novembersitzung erhöhte die Notenbank, wie vom Markt erwartet, das dritte Mal in Folge den Leitzins. Sie hob diesen um weitere 25 Basispunkte auf 1,25% an. Die graduelle Normalisierung der Zinspolitik wurde einstimmig beschlossen. Obgleich die Inflation des Landes mit 5,98% im Oktober hoch erscheint, ist sie abermalig rückläufig. Vom 14-Jahreshoch bei 7,86% hat sie sich bereits deutlich reduziert.
Im Vergleich zur Inflationsrate erscheint das Leitzinsniveau noch moderat – mit weiteren Raum für Zinserhöhungen. Auch der seit einigen Monaten zu beobachtende Rückgang im vielbeachteten Ölpreis dürfte die Gemüter besänftigen. Denn auch das Wachstum und gerade der Konsum leiden unter rasant steigenden Energiepreisen.
Licht und Schatten liegen nah beieinander
Allerdings kennt diese Entwicklung nicht nur Verlierer. Ein Blick auf den Chart der im Juni vorgestellten PTTEP (WKN 676051) spricht Bände. Die Aktie von Thailands führenden Erdöl- und Gas-Explorateur erfreut sich regen Zuspruchs und legte seitdem circa 7% zu. Darüber hinaus wurde auch Dividende gezahlt, was einer Rendite von gut 2,5% entsprach. Für nächstes Jahr soll die Dividende kräftig zulegen und auf umgerechnet 0,24 EUR steige. Damit läge die Rendite bei mehr als 5% .
Eine spannende Story mit der Kombination attraktiver Bewertung und Wachstumsperspektive zeichnet sich bei Thai Beverage (A0J2LZ) ab. Als eine der führenden Getränkehersteller in Südostasien plant das Management die weitere Diversifikation des Geschäftsmodells. Verstärkt soll in den Restaurantbereich investiert und der Einstieg bei Ladestationen für Elektro-Fahrzeuge gewagt werden. Das Vorhaben könnte zunehmend ein Wachstumstreiber werden. Für nächsten Jahr werden 0,56 THB Dividende erwartet. Das entspricht circa 3,5% Rendite bei einem KGV von unter 15.