Yen bekommt Zins-Turbo
Die Inflation in Japan zieht kräftig an. Das wird die Notenbank unter erheblichen Handlungsdruck setzen. Sie könnte gezwungen sein, ihre Baby-Zinsschritten deutlich zu vergrößern. Daraus würde ein neues Szenario für den Yen erwachsen. Anleger haben große Chancen.
Der Yen rückt immer mehr in den Fokus und dürfte Anlegern neue Chancen bieten. Denn die Geldpolitik in Japan wird weiter nach oben gezwungen. Dagegen werden die Zinsen in der Eurozone weiter sinken. Und auch für die USA werden nun schon wieder Zinssenkungen nach unten wahrscheinlicher.
Inflation in Japan geht auf
Der Yen könnte in den nächsten Wochen einen kräftigen Zins-Turbo bekommen. Hintergrund: Die Inflation im Land der aufgehenden Sonne geht ebenfalls auf. Die aktuelle Inflationsrate ist über 4% gestiegen. Im Januar 2025 lagt die Inflationsrate in Japan um rund 0,4 Prozentpunkte über dem Vormonatswert. Damit setzt sich der steile Anstieg fort. Seit Oktober hat sich die Inflationsrate in Nippon damit glatt verdoppelt.
Das setzt die Notenbank des Landes massiv unter Druck. Sie wird möglicherweise gewzungen sein, von ihrer angekündigten Linie abzuweichen. Wir zweifeln jedenfalls daran, dass die Bank of Japan dauerhaft in der Lage sein wird, nur Baby-Schrittchen bei den Leitzinserhöhungen umzusetzen. Höhere Zinsen dürften den Yen antreiben - und damit zugleich die importierte Inflation bremsen.
Bank of Japan muss Strategie ändern
Wir spekulieren darum darauf, dass die BoJ ihre Strategie wird ändern müssen. Gut möglich, dass sie sich dafür noch etwas Zeit nimmt und eine Strategieänderung zuvor in Statements durchblicken lässt. Das wäre sinnvoll, um die Märkte vorzubereiten und einen Aufwärsts-Schock beim Yen zu vermeiden. Aber auch wenn die BoJ größere Zinsschritte andeutet und im Jahresverlauf umsetzt, wird der Yen stärker aufwerten.
Anleger haben gute Rendite-Chancen, wenn sie auf eine weitere Yen-Aufwertung zu setzen. Wir sehen weiteres Aufwertungspotenzial gegenüber dem Euro. Allerdings ist die Euro-Unterstützung bei 155 EUR|JPY relativ groß. Sie wird seit Juli 2023 gehalten. Sprint der Yen darüber, hat er Luft bis in den Bereich von 145 EUR|JPY.
Yen hat viel Potenzial nach oben
Gegenüber dem US-Dollar dürften den Yen-Chancen sogar noch größer sein. Denn bisher hat der Greenback einen erheblichen Zinsvorsprung. Zudem bestand die Perspektive, dass die US-Notenbank die Zinsen länger oben halten wird. Genau dieses Bild dreht nun gerade. Die Fed könnte doch eher die Zinsen wieder senken. Dafür könnte die BoJ die Zinsen bald schneller anheben müssen. Das würde die Zinsdifferenz zügig zu Gunsten des JPY verschieben.
Der Dollar ist gegen den JPY ebenfalls schon gefallen. Er hält sich bei 150 USD|JPY gerade noch an einer starken Unterstütztung fest. Wir spekulieren darauf, dass der Yen diese Hürde im Jahresverlauf nehmen und in Richtung 140 USD|JPY aufwerten wird.
Fazit: Der Yen hat noch erhebliches Aufwertungspotenzial. Anleger sollten direkt auf die Währung setzen. Indirekte Käufe über Aktien sind möglich, allerdings signalisiert der Nikkei eine Top-Bildung. Kursrücksetzer bei Aktien sind darum denkbar. Ein steiler Yen-Anstieg dürfte eine Aktien-Korrektur verstärken. Kursverluste bei Aktien würden somit die Yen-Rendite schmälern.
