Euro-Absturz und wie es weitergeht
Die Banken revidieren ihre mittelfristigen Einschätzungen zum US-Dollar massiv.
Vorherrschendes Thema der Devisen-Analysten in den großen Banken ist die scharfe Abwertung des Euro in den letzten Wochen. Sie ziehen daraus Konsequenzen. Die Banken nehmen ihre Projektionen auf 3 Monate deutlich zurück. Statt im Durchschnitt fast 1,25 Dollar je Euro legen sie jetzt nur noch 1,088 zugrunde. Auf die längere Sicht sind die Änderungen etwas weniger gravierend. Der Durchschnitt der Schätzungen geht von rund 1,15 auf etwa 1,07 zurück. Dahinter steht eine gewisse Zurückhaltung gegenüber den USA und ihren wirtschaftlichen Perspektiven. Sie werden augenscheinlich nicht ganz so rosig gesehen, wie es manche Formulierung in den schriftlichen Berichten nahelegen würde. Ein Blick durch die Zinsreihen verrät, dass hier und da auch US-Sätze zurückgenommen werden. Auch das spricht für verhaltenere Einschätzungen der US-Entwicklung. Dass der Dollar allenthalben dennoch deutlich zulegen wird, spiegelt eher die Tatsache, dass Euroland noch schwächer wirkt und der hiesige Zinszyklus deutlich nachläuft. Zudem muss sich Europa die politische Belastung durch den Ukraine-Krieg zurechnen lassen.
Fazit: Unsere Skepsis gegenüber den USA aufgrund der strukturellen Schwächen wird offenbar auch andernorts geteilt.
Die Meinung der Anderen
Prognosezeitraum | Commerzbank | Deutsche Bank* | Goldman Sachs** | HSH-Nord-Bank | SEB | UBS | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| neu | alt | neu | alt | neu | alt | neu | alt | neu | alt | neu | alt | |||
3M | EUR | USD | 1,10 | 1,22 | 1,30 | 1,30 | 1,14 | 1,35 | 1,13 | 1,20 | 1,05 | 1,20 | 1,02 | 1,23 |
| 3-Monatszins | 0,00 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | -0,10 | -0,10 | -0,02 | 0,00 | 0,00 | 0,05 | -0,02 | 0,10 | ||
| 10 J Anleihen | 0,40 | 0,70 | 1,30 | 1,30 | 0,80 | 1,40 | 0,20 | 0,60 | 0,15 | 1,10 | 0,60 | 1,20 | ||
USD | JPY | 120 | 117 | 112 | 112 | 122 | 112 | 122 | 119 | 122 | 122 | 128 | 124 | |
| 3-Monatszins | 0,30 | 0,30 | 0,35 | 0,35 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,25 | 0,30 | 0,30 | 0,50 | 0,50 | ||
| 10 J Anleihen | 2,30 | 2,50 | 2,80 | 2,80 | 3,10 | 3,10 | 2,10 | 2,40 | 2,15 | 2,15 | 2,00 | 2,60 | ||
JPY | EUR | 132 | 142,7 | 146 | 146 | 139 | 134 | 138 | 146,4 | 128 | 136,4 | 131 | 153 | |
| 3-Monatszins | 0,30 | - | 0,20 | 0,20 | 0,30 | 0,30 | - | - | - | - | 0,20 | 0,20 | ||
| 10 J Anleihen | - | - | 0,60 | 0,60 | 0,80 | 0,80 | - | - | - | - | 0,50 | 0,40 | ||
12M | EUR | USD | 1,02 | 1,15 | 1,19 | 1,19 | 1,08 | 1,15 | 1,10 | 1,18 | 1,00 | 1,16 | 1,15 | 1,15 |
| 3-Monatszins | 0,00 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | -0,10 | -0,10 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,05 | -0,05 | 0,10 | ||
| 10 J Anleihen | 0,60 | 1,00 | 1,60 | 1,60 | 1,30 | 1,70 | 0,60 | 0,80 | 0,50 | 1,40 | 1,10 | 1,60 | ||
USD | JPY | 127 | 125 | 118 | 118 | 130 | 115 | 128 | 126 | 130 | 130 | 125 | 115 | |
| 3-Monatszins | 1,65 | 1,75 | 1,30 | 1,30 | 0,90 | 0,80 | 0,70 | 1,00 | 1,10 | 1,10 | 1,25 | 1,70 | ||
| 10 J Anleihen | 2,50 | 3,05 | 3,15 | 3,15 | 3,0 | 3,40 | 2,95 | 2,95 | 2,60 | 2,60 | 2,60 | 3,20 | ||
JPY | EUR | 130 | 143,8 | 140 | 140 | 140 | 132 | 141 | 150,8 | 130 | 139,2 | 144 | 132,3 | |
| 3-Monatszins | 1,65 | - | 0,20 | 0,20 | 0,30 | 0,30 | - | - | - | - | 0,40 | 0,20 | ||
| 10 J Anleihen | - | - | 0,80 | 0,80 | 0,90 | 0,90 | - | - | - | - | 0,60 | 0,85 | ||
Hinweis: * Zahlen von Oktober; ** Daten Stand Januar | Diese Tabelle gibt nicht die Meinung der Redaktion zur Zins- und Wechselkursentwicklung wichtiger Währungen wieder. Sie dient ausschließlich zur Orientierung und ist nicht als Handlungsaufforderung zu sehen. Insbesondere Wechselkursprognosen unterliegen einer hohen Unsicherheit. Alle Angaben ohne Gewähr. Werte rechts = Vormonat. Veränderungen sind grau unterlegt.
