Schwacher Rubel

Der russische Rubel hat in den letzten Monaten deutlich nachgegeben. Die Abwertung des Nachbarn Kasachstan ist ein Indiz für weitere Schwäche. Beide Länder sind eng verflochten und leiden an ähnlichen Problemen. So dürfte das russische Wachstum im laufenden Jahr eher enttäuschen, da die Energieexporte weniger einbringen werden. Die Branchen außerhalb der Energiesektors leiden weiter unter dem Vertrauensverlust in die schlechte Wirtschaftspolitik des Putin-Regimes. Allein im 1. Quartal dürften Bürger und Investoren rund 35 Mrd. Dollar aus dem Land bringen. Positiv schlägt zu Buche, dass die Notenbank ihren Stabilitätszielen näher kommt. 6,5% Inflation für 2013 liegen nur noch knapp über den angepeilten 5% bis 6%. Weitere Fortschritte dürften Spielräume für niedrigere Zinsen eröffnen.

Fazit: Wir sehen unverändert einen zum Sommer hin schwächeren Rubel.