Durch und durch solide

Die Deutsche Oppenheim Family Office hat in der Vorrunde zur Stiftungsmanagerauswahl ein überdurchschnittliches Angebot abgegeben. Als Fazit hielt die FUCHS|RICHTER PRÜFINSTANZ fest:
»Es handelt sich um ein überdurchschnittliches Angebot mit dem interessanten Ansatz Immobilien beizumischen. Die realistische Rückmeldung, was das „Ausreizen" der Sachwertquote betrifft, beeindruckt. Das Serviceangebot ist umfassend, die Transparenzangaben ebenfalls. Der Gesamteindruck ist positiv, aber an einigen Stellen nicht ganz so überzeugend, wie bei anderen Kandidaten, die sich eindeutig für die Endqualifikationsrunde, den Beauty Contest, qualifiziert haben. Dennoch gelingt der Deutsche Oppenheim letztendlich, unter die besten Zehn zu gelangen. Nun wird sich zeigen, wie überzeugend sie ihr Angebot im „Beauty Contest", der mündlichen Verteidigung, präsentiert.«

Qualifiziert für den Beauty Contest und die Auswertung der Investmentkompetenz

Zehn Anbieter hatten sich mit ihren Anlagevorschlägen für die Endauswahl qualifiziert. Vor Vertretern der FUCHS|RICHTER PRÜFINSTANZ, PSP und Quanvest sollten sie ihre Angebote erläutern und für Fragen zur Verfügung stehen. Die Deutsche Oppenheim Family Office präsentiert sich auch im mündlichen Vortrag durch und durch solide.

Alle Antworten sind kompetent und kommen ohne ein Zögern. Man beherrscht die dargestellte Thematik. Sagt aber auch: „Wir haben ihre Lösung nicht auf die nächsten 3 Jahre. Irgendwie kommen die 100.000 Euro nicht dabei heraus." Das ist ehrlich. Restriktionen aber gebe es auch im Bayerischen Landesrecht für die Aktienquote nicht. Das ist nur ein Beleg für die hohe Stiftungskompetenz, die das Haus unter Beweis stellt. Das Selbstverständnis lautet: „Wir sehen uns als Vermögensverwalter mit einem sehr tiefen Verständnis für die Rahmenbedingungen."

Breit aufgestellter Anlagevorschlag treffend dargestellt

Die Deutsche Oppenheim Family Office zeigt sich in ihrem Anlagevorschlag breit aufgestellt. Vorgesehen ist ein Aktienanteil von 50%, 27,5% gehen in Anleihen, 15% in Offene Immobilienfonds und 7,5% in Alternative Anlagen. Aktien werden über europäische und US-Einzeltitel abgebildet; lediglich für die Emerging Markets wird ein ETF eingesetzt. Bei den Anleihen dominieren die Unternehmensanleihen, begleitet von wenigen USD-Fremdwährungsanleihen. Im Alternativen Segment finden sich Discounter, Covered-Call-Strategien sollen Zusatzerträge holen. Ein überzeugender, professioneller Anlagevorschlag, verständlich vorgetragen.

Fundamentalanalyse steht im Vorgergrund

Das Family Office stellt in der mündlichen Präsentation seine Aktienkompetenz unter Beweis; es wird aber auch deutlich, dass eine gewisse Abhängigkeit von einzelnen Personen existiert. Das ist eher ein Schwachpunkt.

Man leiste eine „grundsolide Analyse der fundamentalen Rahmenbedingungen". „Wir sind keine Techniker, nicht faktorengeprägt, sondern kommen von der Fundamentalanalyse als Ausgangspunkt des Investmentprozesses." Dieser läuft nach einem monatlichen Drehbuch ab. Es gibt acht Beteiligte, dazu Risikomanagement und Controlling als Beobachter.

Man wolle „die Welt begreifen und sortieren". Die Notenbankpolitik sei dabei „eines der Hauptthemen, die wir uns ansehen." Die Diskussion mündet in einer Gewichtungsentscheidung für Aktienquoten, Währungsquote und Durationsgewichtung.

Leider schafft es Deutsche Oppenheim Family Office nicht, Kostentransparenz herzustellen. Regulatorische Vorgaben im Konzern stehen dem wohl entgegen. Das Zeitmanagement ist ebenfalls suboptimal. Insgesamt eine vorwiegend solide Darstellung mit punktuellen Schwächen.