Gut ist nicht gut genug

Die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) ist mit einer Bilanzsumme von 278 Mrd. EUR (Stand: 30.09.2015) sowie rund 11.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern die größte deutsche Landesbank. Die Baden-Württembergische Bank (BW-Bank) ist Teil des LBBW-Konzerns und konzentriert sich als Bank des Mittelstands auf das Privat-, Unternehmenskundengeschäft und Wealth Management.

35 Spezialisten betreuen bei der BW Bank Stiftungen und deren Vermögen. Die aktuelle Verweildauer der Stiftungsmitarbeiter beträgt durchschnittlich 9,25 Jahre. Zudem gibt es ein großes, festes Netzwerk an spezialisierten Partnern aus dem Rechts- und Steuerbereich mit dem die Bank zu stiftungsspezifischen Themen zusammenarbeitet. Alle Berater in den 48 Private Banking Standorten sind im Stiftungsthema geschult. Im Rahmen des obligatorischen Weiterbildungsstudiums zum Financial Consultant bzw. Financial Planner werden ihnen auch stiftungs- und steuerrechtliche Inhalte vermittelt. Das Serviceangebot des Hauses ist umfassend und lässt keine Wünsche offen. Zu den speziellen Angeboten der Bank gehören die Präsentationsmöglichkeit auf dem Stiftungsportal der BW-Bank (www.bw-bank.de/stiftungen), „Wortmeldungen“ von Stiftungsverantwortlichen im Stiftungsmagazin der BW-Bank, die Vermittlung von Treuhandstiftungen, das Zusammenführen von Projektpartnern über die Crowdfunding-Plattform für Baden-Württemberg (www.bw-crowd.de), die Unterstützung im Prozess der Erstellung von Anlagerichtlinien sowie Exklusive Veranstaltungs-Formate und Workshop-Formate zur Wirkungsorientierung von Stiftungshandeln.

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Der Anlagevorschlag

Wir kennen mittlerweile eine Reihe von Anlagevorschlägen der BW Bank und sind Top-Leistungen gewöhnt. Auch diesmal sehen wir Gutes. Doch gut ist nicht gut genug. Jedenfalls dann nicht, wenn man in der Top-Klasse der Stiftungsmanager mitspielen will. Eine Höchstleistung finden wir in den Unterlagen für die Alfred-Flakowski-Stiftung diesmal nicht vor. Die BW Bank stellt zunächst ihre Wertsicherungsstrategie vor. Wir stellen fest: Diese passt gut zu den Anforderungen der Stiftung. Die Aktienquote wird auf Basis eines Risikobudgets aktiv gesteuert. Gleiches gilt für die Laufzeiten der Anleihen. Konkret legt die BW Bank folgendermaßen an: 15,2% Öffentliche Pfandbriefe, 14,8% Rentenfonds, 29,4% Corporate Bonds (Unternehmensanleihen), dazu 8,8% Währungsanleihen sowie 12,4% Aktien und 19,4% Liquidität. Wir bekommen dazu eine Inventarliste mit den einzelnen Prozentanteilen. Eine Ausschüttungsplanung liegt nicht vor. Offensichtlich soll die Stiftung in einen Wertsicherungsfonds investieren, für den die Bank eine Anlageberatungsgebühr erhält. Das Honorar (im Fonds) beträgt 0,80% Anlageberatungsvergütung plus 0,12% Verwaltungsvergütung und 0,09% sonstige Kosten. Kickbacks fallen derzeit nichtan. Eventuell gibt es sie aber künftig. Ob die Stiftung sie dann ausgezahlt erhält, lässt die BW Bank in der schriftlichen Unterlage offen. Im Bereich Impact Investing kann die Bank ad hoc nichts zeigen. Sie erarbeitet aber gerne mit der Stiftung ein soziales Investitionskonzept. Grundsätzlich fördert die LBBW/BW-Bank das wachsende Interesse an nachhaltigen Investments, indem sie ihren Kunden eine Vielzahl an Anlageprodukten aus diesem Segment anbietet und auf eigenen und externen Veranstaltungen den Nachhaltigkeitsgedanken in die Öffentlichkeit trägt. Die Bank arbeitet dazu mit oekom Research zusammen. Das Institut ist auf Ratings nachhaltiger Anlagen spezialisiert.

FAZIT:
Die BW Bank liefert grundsätzlich Bewährtes. Die herausragenden Leistungen aus Vorjahren, das punktgenaue Beschäftigen mit den Fragestellungen der Stiftung, das fehlt diesmal. Für das Endauswahlgespräch, den Beauty Contest, kann sich das Haus daher nicht qualifizieren.