5. Performance-Projekt: Risikoarme Strategien setzen sich in Kalenderwoche 46 durch

Defensive Banken dominieren die KW 46

Die Kalenderwoche 46 (10.–16. November 2025) bringt beim Blick auf den maximalen Drawdown im 5. FUCHS Performance-Projekt gemäß den Daten von infront ein klares Bild: Das Benchmarkdepot mit der ID 488 meldet einen Maximalverlust von lediglich 0,24 Prozent. Damit bleibt es ein stabiler Maßstab für risikoarmes Portfoliomanagement. Doch die Benchmark ist in dieser Woche nicht das Maß aller Dinge – denn zahlreiche Banken zeigen sich noch robuster.

Insgesamt 38 von 74 Projektteilnehmern unterbieten den Drawdown-Wert der Benchmark. Besonders auffällig ist die Gruppe jener Banken, die aktuell überhaupt keinen Rückschlag verzeichnen. Dazu zählen die Hypo Vorarlberg Bank AG (ID 444), die Landes-Hypothekenbank Steiermark AG (ID 448), Spiekermann & Co AG (ID 450), die Liechtensteinische Landesbank AG (ID 451), die Alpen Privatbank (ID 452), das Bankhaus Jungholz – Zweigniederlassung der Raiffeisenbank Reutte reg.Gen.m.b.H. (ID 457) sowie die Schoellerbank AG (ID 455). Diese Häuser stehen mit einem Max. Drawdown von exakt 0,00 Prozent am Hoch und bieten ihren Anlegern in der laufenden Woche vollständigen Schutz vor zwischenzeitlichen Verlusten.

Starkes Signal ans Risikomanagement

Auch weitere Banken wie die Zürcher Kantonalbank Österreich AG (ID 462), Mason Privatbank Liechtenstein (ID 480) und Bankhaus Carl Spängler & Co. AG (ID 468) gehören zur Gruppe der besonders defensiven Strategien. Ihre Portfolios zeigen sich in KW 46 nicht nur stabil, sondern auch vollständig erholt – ein starkes Signal für das Risikomanagement dieser Häuser.

Mehr Risiko bei einigen Häusern

Während viele Banken ihre Rückschläge deutlich reduzieren konnten, zeigen sich andere Institute in KW 46 deutlich schwankungsanfälliger. Die Donner & Reuschel AG (ID 446) verzeichnet einen Max. Drawdown von 3,99 Prozent, die Bremer Landesbank Kreditanstalt Oldenburg-Girozentrale (ID 447) liegt bei 3,74 Prozent und BTG Pactual Europe (ID 456) meldet 3,24 Prozent. Auch die Frankfurter Bankgesellschaft (Deutschland) AG (ID 454) bleibt mit einem Drawdown von 1,64 Prozent sichtbar über dem Benchmarkniveau.

Klarer Rückschritt

Diese Werte zeigen, dass nicht alle Strategien in KW 46 auf maximale Verlustbegrenzung setzen. Besonders kritisch fällt die Entwicklung bei der Dr. Kohlhase Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH (ID 472) ins Gewicht: Hier stieg der Max. Drawdown gegenüber der Vorwoche sogar um 1,6662 Prozentpunkte – ein klarer Rückschritt, während die Benchmark im gleichen Zeitraum um 0,1256 Prozentpunkte entlastet wurde.

Auch die Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG (ID 514) und Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA (ID 496) zeigten in KW 46 keinerlei Verbesserung. Ihre Drawdown-Werte blieben unverändert hoch, was auf stagnierende Strategien hindeutet. Gleiches gilt für von der Heydt & Co. AG (ID 453) und Reichmuth & Co Privatbankiers (ID 498), deren Portfolios ebenfalls keine Entlastung verzeichneten.

Keine Handelsaktivitäten in Kalenderwoche 46

Ein Blick auf die Transaktionsdaten bestätigt: In KW 46 wurden im gesamten Projekt keine Käufe oder Verkäufe durchgeführt. Die Depotentwicklungen basieren ausschließlich auf Marktbewegungen und der bestehenden Portfoliostruktur. Das bedeutet, dass sämtliche Veränderungen im Max. Drawdown rein passiv entstanden sind – ohne aktives Eingreifen der Vermögensverwalter. Für die Bewertung der Strategien ist das ein wichtiger Hinweis: Die beobachteten Rückschläge oder Erholungen sind das Ergebnis der Marktresilienz der jeweiligen Portfolios.