Zwei Welten

Die DZ Privatbank ist der Wealth Management-Spezialist der Volksbanken Raiffeisenbanken Finanzgruppe. Mit 40 Jahren Markterfahrung, 20 Mrd. Euro an verwalteten Kundengeldern und einer großen Bandbreite an Leistungen (Vermögensberatung und -anlage, Finanzierungen, Stiftungsmanagement, nachhaltiger Geldanlage, Auflage eigener Fonds, Unternehmensberatung, …) kein „kleiner Fisch“ am Markt. Ableger hat die DZ Privatbank in Deutschland, Luxemburg und der Schweiz, die aber eng zusammenarbeiten. Die FUCHS | RICHTER Prüfinstanz wird im Markttest TOPS 2022 die DZ Privatbank Schweiz unter die Lupe nehmen.

Der letzte Test der FUCHS | RICHTER Prüfinstanz bei der DZ Privatbank Schweiz liegt schon eine Weile zurück. Damals, im Markttest TOPS 2016, urteilten wir aber sehr zufrieden: „Ein „Sehr gut“ im Schriftlichen und ein „Gut“ in der mündlichen Note, insgesamt eindeutig eine Top-Leistung der DZ Privatbank (Schweiz). Das ist „Gold-Standard“ unter den Vermögensmanagern.“ Nun wollen wir wissen, wie die Beratungsleistung sechs Jahre später ausfällt. Der potenzielle Neukunde, der dieses Mal die DZ Privatbank aufsucht, fürchtet aufgrund von Inflation, politischen Risiken und Staatsverschuldung um sein Vermögen. Das ist sein Profil:

Der Kunde und seine Anforderungen

• Anlagevolumen 3,5 Mio. EUR
• Langfristiger Anlagezeitraum 5 bis 10 Jahre
• Sicherheitsbedacht, möchte keine Verluste in den ersten fünf Jahren
• Zentraler Beratungsaspekt: Inflationsangst, extreme Staatsverschuldung, Angst vor sozialen Unruhen, Furcht vor Crash und Euro-Implosion
• Kundenwunsch: langfristige Vermögensanlage, Kapitalerhalt, nachhaltige Geldanlage (insbesondere bezogen auf Klimaaspekte)

Stärken der Beratung bei der DZ Privatbank

Jenseits der Fachlichkeit einer Beratung ist es mit am wichtigsten, dass der Kunde ein Wohlfühl-Erlebnis von seiner Bank bekommt. Dem Berater der DZ Privatbank gelingt das ganz hervorragend. Er befindet sich in einem ähnlichen Alter wie der Kunde, schafft es schnell Gemeinsamkeiten auszuloten und einen „Draht“ zum Kunden aufzubauen, ohne dabei aber indiskret zu werden oder die Professionalität zu vergessen. Sowohl im Vorgespräch als auch während der telefonischen Beratung stimmt die Chemie. Da tut es dem Kunden schon fast leid, am Ende des Prozesses dem Berater eine Absage zu erteilen – aber auch die nimmt dieser professionell und sportlich auf und bedankt sich für die angenehmen Gespräche. Super!

Auch andere Aspekte der Beratungsleistung können uns überzeugen. Dazu gehört:

• Gut auf den Kunden zugeschnittene Präsentation
• Angebot weitere Themen zu besprechen wie Steuern, Haftungsrisiken, Nachfolgeplanung
• Ab Anlagevermögen von 3 Mio. Euro wird ein persönlicher Berater zur Seite gestellt
• Umfassender Exkurs zu nachhaltigen Geldanlagen
• Die Möglichkeit zwischen drei verschiedenen nachhaltigen Anlagestrategien zu wählen
• Transparente Angaben zum Investmentprozess
• Detailblick in die Anlagen des Anlagevorschlags (Übersicht über Titel, Währungen und Ratings)

Fachlichkeit beim Themenblock „Konjunktur und Vermögensabsicherung“

Beim Thema Konjunktur und Vermögensabsicherung signalisiert der Berater dem verunsicherten Kunden im Beratungsgespräch vorerst Entwarnung. Die Leitzinsen würden noch lange Zeit niedrig bleiben, was zu einem guten Umfeld für Unternehmen führe. Auch wenn es zu Unternehmenspleiten käme, hätten die Banken gut vorgesorgt. Gravierende negative Auswirkungen seien daher nicht für die Börse zu erwarten. Sorgen in puncto Staatsverschuldung macht sich der Berater zwar bei Italien. Bei den anderen europäischen Volkswirtschaften sieht er keine Probleme.

Auch liefert der Berater dem Kunden gleich trotz prinzipiell positivem Ausblick noch ein paar Ableitungen für die Vermögensabsicherung. Dazu gehört einerseits die Anlage in Schweizer Vermögenswerte (Aktien und Anleihen). Die Schweiz sei einer der politisch und wirtschaftlich innovativsten und sichersten Standorte weltweit. Auch der Schweizer Franken sichere durch seine hohe Wertstabilität ein Vermögen gut ab. Der Schweizer Immobilienmarkt biete zudem gute Anlagemöglichkeiten.

Schwächen der Beratung bei der DZ Privatbank

Sympathie und Fachlichkeit, in dem was der Berater von sich gibt, können überzeugen. Irritiert sind wir dann aber vom erhaltenen Anlagevorschlag. Dieser stellt ein Musterdepot dar – aber mit einem Vermögenswert von 1 Mio. EUR, anstatt der vom Kunden mitgebrachten 3,5 Mio. Auf dem Deckblatt werden wir fälschlicherweise mit „Frau Muster“ angesprochen – ein unangenehmer Faux Pas. Und aus der angesprochenen robusten Schweizer Wirtschaft wird nicht ein Titel oder die Währung Schweizer Franken in das Musterdepot aufgenommen. Auch Immobilien-Anlagen suchen wir vergeblich. Das Portfolio setzt sich (sehr unspektakulär) aus 50% Aktien und 50% Anleihen zusammen.

Auch zum Thema Nachhaltigkeit ist der eine oder andere Titel zumindest diskussionswürdig. Dazu würden wir etwa angesichts der Demontage des Justizsystems polnische Staatsanleihen zählen. Auch die Aktien von Adidas, Apple oder Heidelberg Cement lassen die Herzen „ethisch-grüner“ Anleger nicht gerade höher schlagen. Schwer wiegt auch, dass die Renditeerwartung vor Kosten, Steuern und Inflation gerade einmal bei 1,55% liegt. Die Kosten sind mit einer All-in-fee von 1,3% p.a. vergleichsweise hoch. Bleiben nach Kosten noch magere 0,25% Rendite übrig … abzüglich Steuern und Inflation rentiert das Portfolio im deutlich negativen Bereich.