Manchmal darf es auch etwas länger sein

Die BW Bank fackelt nicht lange und steigt bei Ihrem Anlagevorschlag direkt mit den harten Fakten ein. Das ist gar nicht schlecht, da weiß man als Stiftungsvorstand, der diesen Vorschlag als interessierter Laie liest, gleich woran man ist. Die BW-Bank empfiehlt sofort eine Anpassung der Anlagerichtlinie auf bis zu 70 Prozent Aktienanteil im Portfolio und die Erhöhung der Fremdwährungsquote auf 20 Prozent. Denn: Um das Ziel Ausschüttungen, realer Kapitalerhalt plus Honorare an die Bank zu erreichen, müsse man auf eine Performance von 4,0 bis 4,5 Prozent kommen.

Und die 4,5 Prozent p.a. können mit dem vorgestellten Portfolio erreicht werden, wird selbstbewusst versprochen. Konkret setzt es sich aus 36,8 Prozent Aktien Europa, 21,8 Prozent Aktien USA, 2,5 Prozent Aktien Emerging Markets, 20,7 Prozent Unternehmensanleihen Europa, 5,4 Prozent Staatsanleihen Europa, 1,2 Prozent Staatsanleihen USA sowie 8,7 Prozent Liquidität. Merkwürdig: Das ergibt nur 97,1 Prozent. Wahrscheinlich wurden in der Grafik die US-Unternehmensanleihen vergessen, die in der nebenstehenden Grafik aufgeführt sind. Tatsächlich zeigt die Portfolio-Struktur nach Anlageklassen dann auch, dass im Portfolio 30,3% Anleihen vorgesehen sind.

Glasklare Zahlen

In Zahlen ausgedrückt werden 60,97 Prozent oder knapp 1,22 Millionen Euro in Aktien investiert, knapp 606.000 Euro in Renten und nicht ganz 175.000 Euro verbleiben als Liquidität. Das Verlustrisiko pro Jahr für diese Anlage wird mit 13,8 Prozent beziffert, die Volatilität mit 11,1 Prozent. Na ja, wer angemessen Rendite will, darf sich vor Schwankungen und Risiken nicht fürchten.

Auf einer der Folgeseiten wird äußerst klar und übersichtlich die zu erwartende Ausschüttung dargestellt. Demnach stehen 31.346 Euro zur Ausschüttung vor Kosten zur Verfügung, was einer Ausschüttungsquote von 1,57 Prozent entspricht. Das ist ganz ordentlich, wenn auch nicht sensationell.

Kosten werden offen kommuniziert

Neben den jährlichen Spendeneinnahmen in Höhe von 175.000 Euro kommen aus dem vorgeschlagenen Anlagekonzept entsprechend laufende Erträge in Höhe von ca. 15.000 (nach Kosten) hinzu. Somit stehen jährlich mehr als 190.000 Euro zur Förderung des Stiftungsziele zur Verfügung, rechnet die Bank vor. Zudem könne man mit der Bildung einer Umschichtungsrücklage den realen Kapitalerhalt sichern.

Wie schon die vorhergehenden Erläuterungen wirken auch die zu den Kosten sehr offen und transparent. Selten bekommt man gesagt, dass die veranschlagten 0,83 Prozent Pauschalkosten bei zwei Millionen Investitionssumme rund 16.000 Euro ausmachen würden. Dazu kommen, ist zu erfahren, 0,15 Prozent Produktkosten, die mit 3.000 Euro pro Jahr beziffert werden.

Dialog in Sachen Nachhaltigkeit

An dieser Stelle – auf Seite 24 – heißt es erst einmal verschnaufen, denn es liegen sage und schreibe noch weitere knapp 60 (!) Seiten vor dem Leser. Man will hier doch nicht Frank Schätzing mit seinen dicken Wälzern Konkurrenz machen? Denn ganz so spannend wie “Der Schwarm” oder “Die Tyrannei des Schmetterlings” sind selbst sehr gute Anlagevorschläge nun doch nicht. Hier wäre also die Konzentration auf das Wesentliche statt unendlicher Informationen angeraten gewesen.

Der Leser kämpft sich also zunächst durch Charts, die die Nachhaltigkeitspolitik der BW Bank beleuchten. Man stützt sich dabei, ist zu erfahren, auf Ratings der Firma ISS ESG. Vorgestellt wird das Positiv- und Negativscreening in aller Ausführlichkeit. Dann bietet man der Stiftung den aktiven Dialog über deren Vorstellungen an. Sehr gut.

Ausführliche Information über Dienstleistungen

Die nächsten 14 (!) Seiten beschäftigen sich mit den weiterführenden Dienstleistungen, die die BW Bank der Stiftung anbieten kann – wo andere Banken zwei Sätze verlieren, wenn überhaupt. Da muss es vom Umfang und von der Tiefe her etwas dazwischen geben! Das Spektrum reicht von der Einbindung in informelle Netzwerke und ein weitreichendes Betreuungs- und Verwaltungsangebot über Unterstützung bei Zustiftungen und bei der Öffentlichkeitsarbeit bis hin zur Nutzung der Crowdinvesting-Plattform, um als Investor nachhaltige Bauprojekte voranzubringen.

Auf weiteren elf Seiten werden Handlungsempfehlungen für eine  Modernisierung der Anlagerichtlinie der Stiftung gegeben. Unter anderem empfiehlt man den Aufbau eines Zielportfolios Immobilien in Höhe von 400.000 Euro. Dafür werden vier Stiftungsfonds in Form Geschlossener Immobilienfonds empfohlen.

Gute Gründe für Immobilien-Beimischung

Drei Gründe führt die BW Bank dafür an: Erstens führe die Beimischung von Immobilien zu einer verbesserten Diversifikation und biete zugleich Schutz vor Inflation, zweitens würden sich Immobilien aufgrund der geringen Korrelation zu Kapitalmärkten weitgehend unabhängig entwickeln und so zu einer Renditeverstetigung des Gesamtportfolios führen. Und schließlich seien Immobilien durch die regelmäßigen Erträge mit Inflations-Partizipation bei richtiger Auswahl ein sehr guter Baustein für das Portfolio.

Im Anhang wird die geplante Portfoliostruktur dann im Einzelnen aufgelistet und analysiert.