Hypo Vorarlberg Bank: Hin und wieder vorbeigeschossen

Die Hypo Vorarlberg Bank hat im Beratungsgespräch bis auf wenige Punkte den Kunden überzeugt. Als Fazit hielt die Prüfinstanz fest:

„Wir erleben ein interessantes Gespräch mit zwei Beratern, die sich – bis auf eine Ausnahme – gut ergänzen und aufeinander eingespielt auftreten. Es werden sehr viele Themen professionell behandelt, so dass wir einen echten Mehrwert aus dem Gespräch mitnehmen. Auch der Anlagevorschlag ist bis auf geringe Ausnahmen zumindest aus Laiensicht überzeugend."

Bewertung von Vermögensstrategie und Portfolioqualität

Die Hypo Vorarlberg Bank glänzt in der Gesprächsvorbereitung durch das individuell gehaltene Telefon- und Gesprächsprotokoll. Das hohe Ertragsziel des Kunden von 2 % nach Kosten, Steuern und Inflation wird darin festgehalten. Im Protokoll lesen wir auch, dass der Kunde bei 10 % Verlust eine Stopp-Loss-Grenze wünscht. Leider wird der offensichtliche Zielkonflikt – anders als bei Wettbewerbern ¬ nicht weiter erörtert und in den schriftlichen Unterlagen deutlich herausgehoben.

Die Bank möchte den Kunden informieren, sobald der Verlust erreicht werden sollte, um das weitere Vorgehen zu besprechen. Da dieser eine Nettorendite von 1%-2% p.a. anstrebt, soll er wie folgt investieren: 15% EUR Unternehmensanleihen, 5% Hochzinsanleihen, 4% Schwellenländeranleihen, 20% Aktien Europa, 8% Aktien Nordamerika, 10% Aktien Japan, 12% Aktien Schwellenländer, 6% Aktien Robotik & Technologie, 3% Rohstoffe, 7% Gold, 10% Immobilienfonds.

Hypo Bank Vorarlberg empfiehlt hohe Aktienquote

Zur Zielerreichung sei eine hohe Aktienquote von 56% erforderlich. Zur Stabilisierung und Chancennutzung empfiehlt die Bank Alternative Investments. Unter Berücksichtigung des aktuellen Zinsumfeldes werden nur Anleihen mit kurzer Laufzeit gewählt. Werte aus Lateinamerika, Lebensmittel- oder Rüstungsunternehmen werden nicht verwendet, da der Kunde diesen gegenüber negativ eingestellt ist.
Das Haus rechnet mit einer Brutto-Zielrendite von 5,41%, um netto 1,45% zu ermöglichen. Dafür werden eine Inflation von 1,5% und Kosten in Höhe von 1,15% pro Jahr angenommen.

Hypo Vorarlberg verzichtet auf Staatsanleihen

Im Anleihesegment verzichtet die Hypo Vorarlberg Bank auf Staatsanleihen aufgrund von Kursrisiken. Sie wählt Unternehmens-, Hochzins- und Schwellenländeranleihen. Damit wird natürlich auch das Risiko erhöht und die besagte 10 %-Schwelle kann sehr schnell erreicht sein.

Im Bereich der Aktien ist Europa am höchsten gewichtet. Ein Drittel der Aktienquote soll in dividendenstarke Unternehmen investiert werden. Mit alternativen Investments verbindet die Bank 3% Rohstoffe, 7% Gold und 10% Immobilienfonds. Beim Gold wird die Währung in Euro abgesichert. Allerdings hat der Kunde so ein für deutsche Kunden steuerlich benachteiligtes Produkt im Portfolio.

Hypo Vorarlberg verspricht, keine Rüstungsindustrie zu kaufen – zu Recht?

Es wird bemerkt, dass keine Rüstungsindustrie im Portfolio sein wird, doch die Bank wählt ETFs und Investmentfonds als Investmentvehikel. Beim genauen Betrachten fällt auf, dass wohl doch Rüstungsindustrie mit drin ist. Denn der Fonds auf den MSCI USA beinhaltet beispielsweise Lockheed Martin. Hier wäre ein klarer Hinweis wichtig oder ein anderes Produkt, das es zweifelsohne gibt.

Die Risikobetrachtung erfolgt anhand einer Kennzahl: Der höchste Verlust wird in Höhe von 31,5% angegeben! Das ist für den Kunden eindeutig zu hoch.
Als Honorar berechnet die Bank lediglich 0,6 % inkl. Umsatzsteuer. Deutlich wird in der übersichtlichen Kosteninformation, dass weitere Kosten durch den Einsatz der Investmentfonds hinzukommen. Das Paket wird am Ende 1,15% inkl. USt. pro Jahr kosten.

Fazit Vermögensstrategie und Portfolioqualität

Mit guten Protokollen angefangen, die Zielkonflikte aber nicht ausreichend diskutiert. Am Ende wird dem Kunden ein Vorschlag präsentiert, der seine Bedürfnisse in etlichen Punkten nicht ausreichend erfüllt.