Die BW-Bank gibt sich selbstbewusst. Und das kann sie auch, denn mit fünf ersten Plätzen im Stiftungsreport ist sie die Nummer 1 der „Ewigen Bestenliste" der FUCHS | RICHTER PRÜFINSTANZ und teilt das auf der Startseite zum Stiftungsmanagement stolz mit. Das weckt natürlich Erwartungen.

Die Erfahrungen der Bank, die Teil der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) ist, mit Stiftungsmanagement und -beratung sind groß. Rund 800 Stiftungen werden deutschlandweit betreut. Und das schon seit langer Zeit: „Mit unserer jahrzehntelangen Erfahrung im Stiftungsmanagement beraten wir Sie kompetent und transparent", heißt es auf der Website weiter. „Außerdem unterstützen wir Sie darin, Anlagerichtlinien in den Stiftungsgremien zu verabschieden sowie eine individuelle Stiftungs- und Ausschüttungsplanung zu erstellen. Und auch beim Thema Wirkungsorientierung und bei Fundraising-Konzepten stehen wir an Ihrer Seite."

200 Jahre Geschichte

Die BW-Bank ist eingebettet in die LBBW, die mit einer Bilanzsumme von rund 238 Milliarden Euro (Ende 2017) die größte Landesbank Deutschlands ist. Sie ist regional mit rund 150 Filialen aufgestellt und fungiert innerhalb des LBBW-Konzerns als Kundenbank für Privat- und Gewerbekunden.

Die BW-Bank blickt auf eine über 200-jährige Geschichte zurück. Ihre älteste Wurzel reicht zurück bis ins Jahr 1818, als die „Württembergische Spar-Casse" für das Königreich Württemberg gegründet wurde. 1975 fusionierte ihr Nachfolgeinstitut, die Württembergische Landessparkasse, mit der Girokasse zur Landessparkasse Girokasse. Ende 1977 wurde diese in Landesgirokasse (LG) umfirmiert.

Seit 2005 Teil der LBBW

Die andere, privatwirtschaftliche Wurzel geht zurück auf das Jahr 1871, als für das Königreich Württemberg in Stuttgart die Württembergische Notenbank gebildet wurde. Im Jahr 1977 fusionierte das inzwischen Württembergische Bank heißende Institut mit der Badischen Bank, Mannheim, und der Handels- und Gewerbebank Heilbronn zur Baden-Württembergischen Bank AG mit Sitz in Stuttgart. 2005 wurde sie von der Landesbank Baden-Württemberg übernommen und in diese integriert. Seither firmiert sie als unselbstständige Anstalt der Landesbank Baden-Württemberg.
Die Bewertung des Anlagevorschlags
Die Baden-Württembergische Bank erfasst die Wünsche der Kreuzberger Kinderstiftung, die als gemeinnützige Aktiengesellschaft (gAG) aufgestellt ist, korrekt. Bei den Rendite- und Ausschüttungserfordernissen werden Kosten und Inflation berücksichtigt – diese Genauigkeit fehlt bei etlichen Mitbewerbern..

Die Bank präsentiert einen Anlagevorschlag, der zu rund 52% in Aktien, 8% Renten, 7% Immobilien, 1% Cash und 33% Verbrauchsreserve aufgeteilt wird. Die Verbrauchsreserve soll dabei risikoarm und liquide investiert werden. Gut: Es erfolgt dabei eine saubere Trennung zwischen den Bausteinen. 1,8 Millionen Euro als nachhaltiges Vermögensverwaltungsmandat 200.000 Euro nachhaltiges Immobilieninvestment und eine Million Euro als Verbrauchsreserve.

Die BW-Bank geht ausführlich auf die gewünschten Nachhaltigkeitsinvestments der Kreuzberger Kinderstiftung ein und beschreibt dabei ihren Investmentprozess, indem die verwendeten Filter und die Kriterien für das Negativ- und Positivscreening vorgestellt werden.

Nachfragen für den Beauty Contest bleiben
Das Portfolio investiert überwiegend in Einzeltitel. Dies sowohl auf der Aktien- als auch auf der Rentenseite. Die Diversifikation ist aufgrund der Einzeltitel geringer als bei einer breiten Indexfonds-Lösung. Diese finden bei der taktischen Steuerung der Aktienquote ihren Platz. Das erhöht die Risikostreuung wieder.

Trotz der ansprechenden Darstellung der Nachhaltigkeitskriterien landen Unternehmen wie BASF SE im Portfolio. Ein Punkt, den wir im „Beauty Contest" nachfragen werden, wenn die Bank ihren Vorschlag mündlich erläutern kann.

Auf Gesamtvermögensebene soll das Anlagekonzept eine prognostizierte Gesamtrendite in Höhe von 3,96% p.a. nach Kosten inklusive Inflation erreichen. Die Beimischung von Immobilien über vier Geschlossene Publikums-AIF soll das Gesamtvermögen weiter streuen.

Extreme Marktsituationen werden einkalkuliert

Die Bank zeigt einen Portfolio-Stresstest mithilfe von Szenario-Analysen. Zu keiner Zeit soll dabei der Maximalverlust von -25% überschritten werden. Darüber hinaus geht die Bank sehr gut auf extreme Marktsituationen wie die Lehman-Pleite 2008 ein und beschreibt, dass selbst in derartigen Marktphasen die Risikogrenze eingehalten werden könne.

Die Gesamterträge betragen nach Kosten ca. 119.000 Euro, sodass laut BW-Bank die Ausschüttungserfordernisse der gemeinnützigen AG mithilfe der Kursgewinne erreicht werden. Ohne Kursgewinne betragen die ordentlichen Erträge rund 72.000 Euro, also 3.000 Euro zu wenig. Dennoch ist das Ergebnis nah dran.

Benchmark für den Markt

Sehr gut: der Stiftung wird eine Finanzplanung mit den möglichen Ausschüttungen präsentiert. Dieser mündet in eine jährliche Unterdeckungs- und Überschussübersicht. Dies sticht aus dem Wettbewerb heraus! Die Kosten werden in Cash-wirksame und nicht Cash-wirksame Gebühren aufgeteilt. Die Gesamtkosten liegen bei 13.960 Euro, also bei 0,456% p.a. Die Vermögensverwaltung kostet dabei absolut betrachtet 0,595% pro Jahr.

Wir erhalten auch Handlungsempfehlungen zur Anlagerichtlinie. Darüber hinaus entwickelt die BW-Bank einen ersten Entwurf! Ferner wird die Stiftung zu einem Gesprächsabend eingeladen, an welchem sie sich vorstellen darf. Das ist Benchmark für den Markt.