Baustoff-Zulieferer profitiert von hoher Bautätigkeit

Schon ohne neue Infrastrukturprogramme laufen die Geschäfte bei Vulcan Materials prächtig. Der Baustoff-Zulieferer profitiert von der anhaltend hohen Bautätigkeit in den Vereinigten Staaten. Neue staatliche Projekte dürften ein Turbo werden.

Vulcan Materials ist heute der größte Baustoffproduzent Nordamerikas. Der Konzern produziert und vermarktet chemische Materialien und Konstruktionskomponenten für die Bauwirtschaft. Der Schwerpunkt liegt auf der Herstellung von Zuschlagstoffen (Zement- & Betonzumischungen von Sand und Kies), Baumaterialien (Schotter, Sand, zermahlener Beton, Flugasche) und chemischen Produkten wie Natronlauge, Chlor, Salzsäure oder Kalium.

Turnaround nach starken Quartalszahlen

Das Geschäft des Baustoffzulieferers ist sehr zyklisch. Derzeit boomt es. Mit den Geschäftszahlen zum dritten Quartal hat das Unternehmen die Analysten auf dem falschen Fuß erwischt und den diesjährigen Abwärtstrend gestoppt. Der Baustoffzulieferer meldete überraschend positive Zahlen. Der Gewinn sprang je Aktie um rund 65% auf 1,34 USD an. Der Umsatz stieg um solide 13,7% auf 1,24 Mrd. US-Dollar.

Parallel zum Geschäft ist der Kursverlauf der Aktie sehr volatil. So hatte sich der Aktienkurs des Unternehmens zwischen 2002 und 2006 von rund 25 USD auf mehr als 125 USD vervierfacht, bevor der Lehman-Crash den Aktienkurs bis Ende 2011 wieder auf rund 27 USD fallen ließ. Auch zuletzt stand die Aktie massiv unter Druck, notiert aktuell 40% unter dem Allzeithoch von 140 US-Dollar. Mit einem geschätzten KGV von rund 20 für 2019 ist die Aktie nicht zu hoch bewertet. Hält die starke Dynamik in der Geschäftsentwicklung an, dürfte der Titel schon bald ein neues Rekordhoch ansteuern. Ein mögliches Infrastrukturgesetz dürfte die Auftragsbücher kräftig füllen. Langfristig orientierte Investoren legen sich auf dem aktuellen Kursniveau erste Stücke ins Depot. Rücksetzer in den Bereich um 90 USD für Nachkäufe einkalkulieren.