BRW Balanced Return Plus

Auf lange Sicht bringen Aktieninvestments trotz allem Auf und Ab die höchste Rendite. Zwischenzeitliche Kursrückgänge oder sogar langwierige Baissephasen drücken Buchgewinne zwischenzeitlich aber auch mal kräftig. Aktive Anleger müssen sich somit häufig mit Timing-Fragen auseinandersetzen und Kauf- und Verkaufszeitpunkte bestimmen.

In der Praxis ist exaktes oder auch nur ungefähres Market Timing aber leider nahezu unmöglich. Mancher Kursrückgang erweist sich im Nachhinein eben nur als temporäre Korrektur in einem Aufwärtstrend. Aus einigen Kursrücksetzern resultieren jedoch heftige Abwärtsbewegungen oder langjährige Baissephasen. Selbst erfahrenen Profis gelingt es nur selten, die künftige Kursbewegung richtig einzuschätzen.

Investoren müssen andere Strategien nutzen, um die Folgen von Kursrückgängen an den Märkten im Depot abzumildern. Ein interessantes Konzept, das diese Anlegerprobleme strukturiert und zu lösen versucht, setzt die BRW AG & Co. Vermögensmanagement KG aus Braunschweig um. Gemeinsam mit der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bieten die Niedersachsen mit dem BRW Balanced Return Plus Fonds einen aktiv gemanagten Mischfonds an, bei dem langfristig orientierte Anleger auch in schwierigen Marktphasen ruhig schlafen können. Auf lange Sicht strebt der Fonds eine Zielrendite zwischen 5 und 8% jährlich an.

Gut durchdachtes Zyklusmanagement

Die Zusammensetzung des Fonds basiert auf einer flexiblen und ausgewogenen Anlagestrategie. Die Fondsmanager Bastian Bosse und Thomas Ritterbusch betreiben jedoch kein Market Timing. Vielmehr geht es darum, durch ein aktives Zyklusmanagement Kursrückgänge und zwischenzeitliche Wertverluste im Fondsportfolio zu minimieren. Die Fondsmanager haben dafür eine typische Haussephase an der Börse in drei Hauptzyklen unterteilt. Während in der ersten Phase einer Hausse Kursrückgänge als Kaufchance wahrgenommen werden und ein Ende der Aufwärtsbewegung wenig wahrscheinlich ist, muss in der dritten Phase einer Hausse der Blick stärker auf die Risiken gelegt werden, da die Gefahr eines Trendwechsels nun zunimmt. Entsprechend agieren die Vermögensverwalter in diesen Phasen unterschiedlich in ihrer Anlagestrategie. In der ersten Phase der Hausse lautet das Ziel Renditemaximierung. In der Spätphase der Hausse ist es Renditeerhaltung. Diesen Maximen folgend verändern die Fondsmanager die Investitionsquote. Um langfristig gute und ertragreiche Aktien jedoch nicht bei der kleinsten Unsicherheit verkaufen zu müssen, wird die Aktienquote seit dem letzten Update der Anlagestrategie (01.04.2016) über aktive Index-Future-Shortpositionen gesteuert. So können langfristig angelegte Investments weiter im Depot bleiben.

Bei der Auswahl der Einzeltitel fokussieren Bosse und Ritterbusch auf große internationale Aktien. Mit rund 50 Einzeltiteln ist das Fondsportfolio breit diversifiziert. Regionale Schwerpunkte bilden europäische (ca. 58%) und US-amerikanische (ca. 30%) Dividendentitel sämtlicher Branchen. Ein Drittel des Anlagevolumens steckt in den zehn größten Positionen, z. B. in Warren Buffetts Berkshire Hathaway (2,65%), im dänischen Pharmakonzern Novo Nordisk (3,11%), in BMW (2,68%) oder im spanischen Textilhändler Inditex (2,47%).

Hervorragende Performance

Die selbstgesteckten Renditeziele hat der Mischfonds bislang übertroffen. Seit Auflage im Oktober 2014 beträgt die jährliche Wertentwicklung 7,4%. Durch die Strategieanpassung zum 01.04.2016 konnte diese sogar auf 8,2% p.a. ausgebaut werden. Das aktive Zyklusmanagement zahlt sich ebenfalls aus. Bereits vor der Strategieanpassung war der durchschnittliche Draw down mit -5,4% niedriger als im MSCI World (-9,2%) oder im DAX (-12,8%).

Der Fonds kann direkt über die KVG erworben werden (Ausgabeaufschlag max. 4%). Derzeit wird beim Kauf effektiv kein Ausgabeaufschlag berechnet. Auch an der Börse sind die Anteile des BRW Balanced Return Plus gelistet. Dort liegt der Spread (Differenz zwischen Kauf und Verkauf) zwischen 0,7 und 2%.