Cameco-Aktie ist volatil, aber aussichtsreich
Die Cameco Corp. (Canadian Mining & Energy Corporation) wächst seit Jahren - trotz aktuell noch schwächelnder Uran-Preise. Das Unternehmen ist der größte börsennotierte Uranproduzent. Cameco verfügt über Minen in Kanada, den USA und Kasachstan. In denen liegen Schätzungen zufolge 15% bis 18% der weltweiten Uran-Reserven (Wert umgerechnet. etwa 485 Mio. Pfund).
Uran und Atomstrom bringen Geld
Interessant bei Cameco ist das diversifizierte Geschäft. Parallel zur Uranerzeugung bietet Cameco Dienstleistungen für Nuklearunternehmen an. Über eine Partnerschaft mit einem der größten Nuklearunternehmen in Ontario ist Cameco auch an der Produktion von Atomenergie beteiligt.
Cameco produziert das Uran im Branchenvergleich zu deutlich unterdurchschnittlichen Kosten. Darum ist das Unternehmen etwas unenpfindlicher gegenüber Rückgängen des Uranpreises und hat bei einem Preisanstieg einen höheren Gewinnhebel als andere Unternehmen. Der Konzernumsatz zog während der vergangenen fünf Jahre um durchschnittlich 11,75% p.a auf 3,13 Mrd. CAD an (2024). Das operative Ergebnis legte im selben Zeitraum von minus 92,02 Mio. CAD auf plus 475,21 Mio. CAD deutlich zu.
Hoches Gewinnwachstum
Die steigenden Nachfrage nach Kernenergie spielt dem Unternehmen in die Hände. Cameco düfte zudem von strukturellem Rückenwind profitieren, der durch die anziehende Angebots-Nachfrage-Dynamik auf dem Uranmarkt getrieben wird. Analystenschätzungen zufolge dürfte der Umsatz in diesem Jahr um 8% auf 3,38 Mrd. CAD steigen. Das Ergebnis je Aktie soll um 221% auf 1,25 CAD zulegen. Für 2026 wird ein erneuter Umsatzanstieg von 12% auf 3,8 Mrd. CAD erwartet. Das Ergebnis je Aktie soll dann auf 2,13 CAD (+70%) steigen.
Der Kurs der Aktie bewegt sich in einem langfristig intakten Aufwärtstrend. Aus fundamentaler Sicht ist der Titel mit einem KGV um 37 kein Schnäppchen mehr. Doch angesichts der aktuellen Wachstums- und Gewinndynamik und der sich weiter verbessernden Profitablilität (aktuelle operative Marge: 22,57%) bleibt Cameco aussichtsreich. Anleger sollten aber die Kursschwankungen aushalten können und können bei Rücksetzern kaufen.
