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Comdirect AG – Marktführer mit Wachstumsambitionen

Die Commerzbank-Tochter comdirect hat große Pläne.
ISIN: DE 000 542 800 07; Kurs: 8,366 Euro
Die Commerzbank-Tochter comdirect hat große Pläne. Der deutsche Marktführer im Online-Wertpapierhandel möchte künftig verstärkt in der Breite wachsen und setzt dabei vor allem auf den Wachstumstreiber Girokonto. Der Trend zum online geführten Bankkonto wird in Zukunft noch mehr an Fahrt gewinnen. Immer mehr Menschen verzichten inzwischen auf eine persönliche Beratung in einer Filialbank. Denn in der Finanzkrise haben viele Anleger schlechte Erfahrungen mit den Kundenbetreuern von Ort gemacht, die in der Regel eher geschulte Produktverkäufer als echte Ratgeber sind.
Das kostenlose Girokonto bescherte der comdirect Bank AG im vergangenen Jahr einen deutlichen Anstieg der Neukundenzahlen. So führten 1,04 Mio. Kunden ein Onlinekonto bei der Direktbank (+16%). Das von der comdirect Bank AG verwaltete Geldvolumen kletterte auf 55 Mrd. Euro. Das Girokonto ist aber auch ein Instrument, um bestehenden Kunden weitere Dienstleistungen zu verkaufen. Wo das Girokonto beheimatet ist, nutzen die Kunden auch Finanzierungen und Versicherungen oder lassen sich hinsichtlich der Anlage von Vermögen beraten.
Derzeit investiert die Direktbank im provisionsträchtigen Wertpapiergeschäft und arbeitet an einer neuen Handelsplattform. Diese Investitionen werden das Ergebnis der Gruppe in diesem Jahr erneut belasten. Auf lange Sicht rechnen sich solche Investitionen jedoch für einen Broker. Wer die Marktführerschaft im Online-Brokerage behaupten möchte, muss vor allem bei der Technik und der Abwicklung der Kundenorders immer auf dem neuesten Stand sein.
Für die Aktionäre bedeutet dies erst einmal einen sinkenden Gewinn und niedrigere Dividendenausschüttungen. Bereits in diesem Jahr kappte die Bank die Dividende und zahlt nach 44 Cent im vergangenen Jahr nur noch 36 Cent für 2013. Gemessen am aktuellen Aktienkurs erhalten Anteilsinhaber jedoch immer noch eine attraktive Dividendenrendite von mehr als 4,3%. Das freut auch die Commerzbank AG, die mit 81,13% der größter Einzelaktionär bei der comdirect ist. Mit einem Gewinn von 80 Mio. Euro für 2013 st euert die Direktbank mehr als ein Drittel des Gewinns im Privatkundengeschäft der Commerzbank bei.
Der Blick auf den Kursverlauf der comdirect Aktie offenbart eine ausgedehnte Seitwärtsphase. Zwischen 7 Euro im Tief und knapp 9 Euro im Hoch schwankten die Notierungen innerhalb der letzten dreieinhalb Jahre. Vor allem der Bereich um 9 Euro erweist sich dabei als hartnäckiger Widerstand, der überwunden sein will.
Mit ihrer Wachstumsstrategie hat die Aktie der Direktbank weiterhin Potenzial. Aufgrund der ausgeprägten Seitwärtsphase muss man sich mit Käufen derzeit jedoch nicht beeilen. Bei der comdirect-Aktie bietet sich daher wieder eine gestaffelte Einstiegsstrategie an. Auf dem aktuellen Kursniveau kann eine erste Teilposition eröffnet werden. Diese wird bei Kursen um 7,77 Euro aufgestockt.

Empfehlung: kaufen (ersten Teil direkt, nächste Tranche unter 8 Euro)


Kursziel: 9 Euro, Stopp-Loss: 6,66 Euro

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