Diebold – Solider Bankautomatisierer
Die Traditionsfirma ist für Anleger mittelfristig attraktiv.
ISIN: US 253 651 103 1; Kurs: 34,29 USD (Stand: 19.03., 12 Uhr)
Diebold, 1876 in Ohio als Hersteller von Tresoren gegründet, ist heute der größte US-Hersteller von Bankautomaten. Ein weiterer Geschäftsbereich ist die elektronische Sicherheit. Hier bietet das Unternehmen Zugangskontrollsysteme, Feueralarmsysteme, Videoüberwachung sowie integrierte Dienste. Auf lange Sicht wird die Nutzung von Bargeld durch neuartige Mobile-Payment-Lösungen, bei denen mithilfe des Handys bezahlt werden kann, immer weniger benötigt. Dies setzt das Kerngeschäftsmodell von Diebold zwar unter Druck. Auf der anderen Seite eröffnet es dem Unternehmen neue Geschäftsfelder auf Seiten der Software-Bezahlsysteme und Sicherheitsleistungen. 2014 erreichte Diebold einen Umsatz von 3 Mrd. USD. Nach Regionen betrachtet entfielen 53% auf Nordamerika, 22% auf Lateinamerika, 14% auf Asien-Pazifik und 11% auf Europa, Mittlerer Osten und Afrika. Das Vorsteuerergebnis betrug 2014 gut 170 Mio. USD. Im Vorjahr fiel noch ein Verlust an. Diebold weist dennoch eine außerordentlich hohe Dividendenkontinuität auf. Die Dividendenerhöhung für das Geschäftsjahr 2013 war der 60. Schritt nach oben in Folge. Die Dividende von 1,15 USD je Aktie wurde auch für 2014 beibehalten. Dies bedeutet beim aktuellen Aktienkurs eine Dividendenrendite von 3,51%. Die Höchstkurse der Diebold-Aktie liegen inzwischen einige Jahre zurück. 2007 erreichte die Aktie einen Kurs von 54 US-Dollar. Als Spezialausrüster von Banken litt Diebold wie seine Kunden besonders stark unter der Finanzkrise. In den folgenden Jahren schwankte die Aktie stark zwischen Kursen von 25 bis 40 USD. Seit Ende Februar befindet sich die Aktie in einer sinkenden Tendenz und ist seither von 36 USD auf aktuell 33 USD gefallen. Das KGV liegt momentan mit 16 in einem normalen Rahmen. Angesichts der Null-Zinsen ist das Unternehmen sogar eher günstig bewertet. Wir halten es für wahrscheinlich, dass die Diebold-Aktie in den nächsten Wochen noch etwas weiter konsolidieren wird. In den vergangenen fünf Jahren haben aber bei Kursen knapp über 30 immer wieder Käufer zugegriffen. Diese Kurse sehen wir auch jetzt als Einstiegsgelegenheit – mit Kurspotenzial bis 40 USD. Mittelfristig ist Diebold eine attraktive Anlage, das Papier ist aktuell nicht mehr sehr hoch bewertet. Das Unternehmen bietet eine sehr anständige Dividendenrendite und ist bei Kursen um 30 USD sehr gut unterstützt. Das Risiko, dass die Aktie weiter sinkt, halten wir für gering. Somit ergibt sich ein sehr gutes Chance-Risiko-Verhältnis.Empfehlung: Kaufen bei weiteren Kursrücksetzern um 31 USD
Kursziel: 36 USD; Stopp-Loss: 28 USD
Stiftungsgeeignet: Ja – unter der Berücksichtigung der systemischen Risiken
