Dürr AG in voller Fahrt nach oben

Der Kurs des Automobilzulieferers Dürr AG zeigt aktuell ebenfalls ein hohes Momentum. Allein während des letzten halben Jahres kletterte der Börsenwert des Maschinen- und Anlagenbauers aus Stuttgart um mehr als 50%. Bis zum Allzeithoch hat der Titel aber noch eine Menge Luft. Dieses markierte die Aktie Ende 2017 bei knapp 60 Euro. Trotz der deutlichen Erholung seit November ist die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau weiterhin vergleichsweise günstig (2020er KGVe: 14,08). Mit dem hohen Kursmomentum dürfte die Aktie ihren langfristigen Wachstumstrend nun wieder aufnehmen.

Dürr ist einer der weltweit führenden Anlagen-und Maschinenbaukonzerne. Produkte, Systeme und Services von Dürr ermöglichen hocheffiziente Fertigungsprozesse in unterschiedlichen Industrien. Der Großteil des Konzernumsatzes entfällt auf das Geschäft mit Automobilherstellern und -zulieferern.

Solides wirtschaften und Kürzungen bringen den Turn around

Im vergangenen Geschäftsjahr kletterte der Konzernumsatz um 4,2% auf 3,87 Mrd. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag mit 233,5 Mio. Euro fast 20% unter dem Vorjahreswert. Sonderaufwendungen in Höhe von 41,4 Mio. Euro drückten den Nachsteuergewinn auf 163,5 Mio. Euro. Diese sind auch der Grund für eine Dividendenkürzung in diesem Jahr. Nach 1,10 Euro je Aktie werden für 2018 nun noch 1,00 Euro je Anteilsschein ausgeschüttet.

Bereits im kommenden Jahr soll die Gewinnausschüttung wieder steigen. Vorstandschef Ralf W. Dieter rechnet mit einer signifikanten Verbesserung des Ergebnisses. Neben Prozessoptimierungen hat sich Dürr im letzten Jahr strategisch breiter aufgestellt. Dazu gehörte der Kauf der Umwelttechniksparte des US-Konzerns Babcock & Wilcox Enterprise.

Der Konzernumsatz dürfte in diesem Jahr die 4-Mrd.-Euro-Marke übersteigen. Langfristig bewegt sich der Aktienkurs von Dürr in einem intakten, wenn auch volatilen, Aufwärtstrend. Fundamental ist der Titel noch nicht zu teuer. Die Gewinnmarge dürfte in diesem Jahr wieder steigen. Langfristig orientierte Anleger kaufen erste Stücke, kalkulieren jedoch Rücksetzer in den Bereich um 35 Euro als Nachkaufgelegenheit mit ein.