Ein Fonds gemanaged nach der "Kuchen-Methode"
Die US-Fondsgesellschaft Capital Group hat sich ein ganz besonderes Konzept für ihren New Perspective Fonds überlegt. Sie stellt sich den Fonds wie einen großen Kuchen vor und überlässt einer ganzen Reihe von Fondsmanagern, sich um je ein Kuchenstück zu kümmern. Das Besondere dabei: Die Anlageprofis können völlig unabhängig von ihren Kollegen agieren. Es gibt keine abgestimmte Strategie innerhalb des Fonds.
Diese "Kuchen-Methode" ist sehr erfolgreich und zeigt: Nicht immer verderben viele Köche den Brei. Immerhin wird der Fonds von sieben Finanzmarktprofis mit teilweise völlig unterschiedlichen Ansätzen gesteuert. Zwei Frauen und fünf Männer bringen ihre Expertise in den global investierenden Fonds ein.
Viele Köche mit vielen guten Ideen
Die Akteure sind: Noriko Chen und Brady Enright aus San Francisco; Jody Jonsson und Rob Lovelace aus Los Angeles; Andraz Razen aus London; Steven Watson aus Hongkong und Jonathan Knowles aus Singapur. Unterstützt werden sie von mehreren Research-Teams.
Die Mischung aus Strategien und Anlagen dieser Investmentprofis ist sehr erfolgreich. So hält Rob Lovelace meist sehr lange an seinen Investments fest, während Jonathan Knowles sie häufig austauscht. Alle sieben Fondsmanager sind bereits seit langer Zeit im Unternehmen. Andraz Razen ist seit 16 Jahren an Bord, Rob Lovelace schon seit 35 Jahren.
Langfristig hohe Performance
Der "Kuchen", den die "Köche" zaubern, kann sich sehen lassen. Während der Vergleichsindex MSCI ACWI seit Auflage des Fonds im März 1973 (MSCI rückgerechnet) pro Jahr im Durchschnitt 9,4% gestiegen ist, haben Anleger der ersten Stunde mit dem Capital Group New Perspective Fund pro Jahr 12,9% verdient. Ein Investment von 5.000 USD in den MSCI ACWI wäre auf 373.000 Dollar angewachsen. Im New Perspective Fund wäre der gleiche Einsatz im selben Zeitraum auf 1,69 Mio. Dollar gestiegen.
Dieser Fonds ist inzwischen nicht mehr nur Investoren aus den USA vorbehalten. Auch Anleger aus Europa und Asien können seit einiger Zeit in den Fonds investieren. Das geht über den im Oktober 2015 aufgelegten Capital Group New Perspective Fund (Lux). Dieser wird von demselben erfahrenen Team und nach demselben Ansatz gesteuert, wie die US-Strategie.
Mischung verschiedener Investment-Stile und Strategien
Im Fondsportfolio werden verschiedene Anlagestrategien und Investment-Stile miteinander kombiniert. Oft setzen die einzelnen Fondsmanager auf dieselben Titel, halten diese jedoch unterschiedlich lang oder gewichten sie anders. Eine Benchmark-Orientierung gibt es nicht, auch keine Vorgaben des Managements hinsichtlich Haltedauer, Branche, Land oder Investment-Stil. Vielmehr haben die Portfoliomanager freie Hand bei der Auswahl ihrer Anlageideen.
Ziel des Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum, nicht besonders hohe Dividenden oder jährliche Ausschüttungen. Um dieses zu erreichen investieren das Team in aktuelle und künftige globale Champions, also in die internationalen Gewinner von heute und morgen. Während junge Unternehmen aus dem Small und MidCap-Bereich für den entsprechenden Wachstumsturbo sorgen, stabilisieren etablierte Multinationals das Portfolio.
Spekulationen auf große Ideen und Veränderungen der Weltwirtschaft
Grundsätzlich investiert der New Perspectives nach einem Einzelwertansatz in Unternehmen, die Veränderungen des Welthandels sowie der wirtschaftlichen und politischen Beziehungen vorantreiben oder von ihnen profitieren. Waren dies in den frühen 1970er Jahren vor allem Grundstoffunternehmen aus dem Öl- und Metall-Sektor und in den 1990ern Telekommunikationswerte und Neue Medien, sind es heute Plattformen, Netzwerke und Gesundheitsaktien, die von der stärkeren Verbreitung digitaler Lösungen profitieren und damit ein hohes Gewicht innerhalb des Portfolios erhalten.
Insgesamt besteht das aktuelle Fondsportfolio aus 295 Einzeltiteln und ist regional sowie sektoral breit diversifiziert. Der Löwenanteil des Fondsvermögens steckt in US-Aktien (55,8%), danach folgen europäische Aktien (24%), Schwellenländer-Titel (8,6%), Unternehmen der Pazifik-Region (3,2%) und Japan (3,2%).
Globaler Ansatz, breite Streuung
Hinsichtlich der einzelnen Branchen liegen aktuelle Anlageschwerpunkte bei Aktien der Informationstechnologie (23,3%), Nicht-Basiskonsumgütern (18,4%), dem Gesundheitssektor (11,4%) und Finanztiteln (10,1%). Unter den zehn größten Einzelwerten (Gewicht ca. 27%) finden sich Aktien des E-Auto-Pioniers Tesla Inc. (5,1%), von Microsoft (3,3%) und Facebook (3,3%), aber auch Finanzwerte wie PayPal (1,9%) und JPMorgan Chase (1,4%) sowie der Rohstoff-Konzern Vale (1,2%).
Fondsanteile des Capital Group New Perspective Funds können zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von happigen 5,25% börsentäglich direkt über die KVG erworben werden. Die laufenden Kosten (TER) betragen rund 1,60% p.a. Variable Vergütungen wie Performance-Fees oder ähnliches fallen nicht an. Zins- und Dividendenerträge werden einmal im Kalenderjahr an die Fondsinhaber ausbezahlt.
Fazit: Die Mischung machts, aber viele Köche kosten auch mehr. Im Prinzip ist der Fonds ähnlich wie ein Dachfonds-Konzept organisiert und setzt auf unterschiedliche Ideen verschiedener Anlage-Profis. Der Capital Group New Perspectives Fund ist ein langfristiges Basisinvestment für Anleger, die breit gestreut global investieren wollen.
