Erfolgreiche Korrektur

Die Allianz-Aktie ist nach ihrer Korrektur wieder einen Blick wert. Ende Januar notierte die Aktie des Versicherungsriesen bei rund 206 Euro – so hoch, wie seit 15 Jahren nicht mehr. Der aktuelle Kursrücksetzer führte den Titel nun sogar kurz unter die 200-Tage-Linie. Hier dürfte eine Stabilisierung gelingen und den Boden für den nächsten Kursanstieg bereiten.

Das Geschäft der Allianz läuft rund. Der Zinsanstieg dürfte die Geschäftsaussichten noch weiter spürbar verbessern. In den vergangenen Jahren machte das extreme Niedrigzinsumfeld den Finanzdienstleistern schwer zu schaffen und lastete auf den Margen.

Wachstum trotz Gegenwind

Trotz Niedrigzinsen und höherer Aufwendungen für Schäden hat sich der Assekuranzriese 2017 wacker geschlagen. In den ersten neun Monaten kletterte der Konzernumsatz um gut 2,2% auf 94,5 Mrd. Euro. Der operative Gewinn stieg mit plus 3,5% sogar noch stärker als der Umsatz auf 8,34 Mrd. Euro.

Besonders positiv entwickelt sich die Vermögenssparte des Konzerns. Die Mittelabflüsse, die die Sparte während der letzten drei Jahre (nach dem Abgang on Bill Gross an der Spitze der Allianz-Tochter Pimco) belastet hatten, sind gestoppt. Allein bis Ende Oktober erzielte Pimco Mittelzuflüsse von mehr als 125 Mrd. US-Dollar. Zugleich wurden die Kosten gesenkt. Aktuelle Zahlen zum Gesamtjahr gibt es morgen (16.02.).

Gute Handelsbedingungen

Mit einem für 2019 geschätzten KGV von 10,04 ist die Aktie nicht zu teuer. Auch die Dividendenpolitik begeistert. Der DAX-Konzern schüttet regelmäßig die Hälfte seines Gewinns an die Anteilseigner aus. Zuletzt gab es 7,60 Euro je Aktie. Wir erwarten nun einen Anstieg auf etwa 7,90 Euro je Aktie. Und: Im ersten Halbjahr 2018 will das Unternehmen eigene Aktien im Wert von bis zu 2 Mrd. Euro zurück kaufen.

Fundamental ist die Aktie günstig, der Aufwärtstrend auch nach dem Rutsch vollkommen intakt. Bereits 2017 lief der Titel deutlich besser als der DAX. Der positive Trend wird sich fortsetzen. Strategische Investoren legen sich ein paar Stücke ins Depot.