Gen Digital Inc. ist eine Ertragsperle
Moderades Wachstum, enorm hohe Profitabilität - das sind die Markenzeichen von Gen Digital (ehemals NortonLifeLock Inc.). Der Hersteller von Sicherheits-, Speicher- und Systemverwaltungssoftware bietet eine Vielzahl von Daten- und Netzwerksicherheitslösungen für Privatpersonen und Unternehmen an. Das Leistungsspektrum umfasst Virenscanner, Firewalls, VPNs (Virtual Private Networks), das Schwachstellenmanagement, die Erkennung von Eindringlingen, Fernmanagementtechnologien sowie diverse Sicherheitsdienste. Zu den meistverkauften Produkten gehören Backup Exec, Endgeräteschutz, NetBackup und Client Management Suite.
Geschäfts-Schwerpunkt in den USA
Der Konzernumsatz verteilt sich zu gleichen Teilen auf Groß- und Privatkunden. Die sind zum größten Teil (ca. 70%) in den USA ansässig. Und sie bescheren dem Unternehmen sehr verlässliche Einnahmen. Privatkunden nutzen vor allem umfangreiche Virenscanner gegen Hackerangriffe und Datenklau. Je nach Bedarf können Kunden das Basis „IT Sicherheits-Programm“ um Funktionen wie VPN-Verschlüsselung, Dark-Web-Monitoring (zum Auffinden gestohlener Datensätze) und automatische Backups zu entsprechenden Preisen im Jahres-Abo ergänzen.
Für Großkunden (Firmen) hat Gen Digital eine zusätzliche Software-Plattform entwickelt. Entsprechend der betrieblichen Infrastruktur liefert das Unternehmen eine individualisierte Analyse-Software, die unter anderem die Kundenserver auf Zugriffssicherheit und Ressourcennutzung überprüft. Bei Bedarf wird eine „Verwundbarkeitsanalyse“ durchgeführt, die Schwachstellen in der IT Infrastruktur aufdeckt.
Wachstum moderat, sehr satte Marge und gute Dividende
Dieses Geschäftsmodell wächst mit jährlichen Raten zwischen 2% und 5%. Das ist moderat, das Geschäft hat aber eine satte Gewinnspanne. Die operative Marge beträgt rund 40%, die Eigenkapitalrendite sogar mehr als 80%. Die Aktie ist damit vor allem für einkommensaffine Anleger interessant. Denn Gen Digital schüttet rund 50% seines Jahresgewinns an die Aktionäre aus. Aktuell werden 50 Cent je Aktie als Dividende ausbezahlt. Gemessen am aktuellen Kurs errechnet sich eine Ausschüttungsrendite von rund 2,20%.
Mit einem KGV unter 13 ist Gen Digital ein regelrechtes Schnäppchen auf dem Markt für Cybersicherheit. Der langfristige, wenngleich auch volatile Aufwärtstrend ist intakt. Kurse zwischen 20 und 23 US-Dollar bieten sich zum Einstieg an.
