Investieren wie Mittelalter-Kaufmann Francesco die Marco Datini

Flexible Mischfonds gelten als Köningsklasse in der Vermögensverwaltung. Aktien, Anleihen, Gold, Rohstoffe, Cash, Derivate – hier ist alles möglich und zwar in jeder beliebigen Gewichtung. Das gibt den Fondsmanagern größtmögliche Freiheit bezüglich ihrer Investments und Anlegern die Chance auf überdurchschnittlich hohe Erträge, wenn die Asset Manager auf die richtige Mischung setzen. 

Es gelingt nicht allen Mischfondsmanagern, den Benchmark-Index zu schlagen oder auf lange Sicht eine überdurchschnittliche Rendite für Anleger zu erwirtschaften. Einige wenige Anbieter schaffen das mit ihren Anlageprodukten aber dennoch regelmäßig und lassen den Wettbewerb deutlich hinter sich. Ein solches Produkt ist der Datini Valueflex Fonds von Acatis. 

Investieren ohne Restriktionen

Acatis-Gründer und Fondsmanager Henrik Leber investiert ohne Anlagerestriktionen in sämtliche Assetklassen. Dabi geht er auch hohe Risiken ein. Als Namensgeber für den Fonds dient der toskanische Fernhändler, Bankier, Tuchproduzent und Spekulant Francesco die Marco Datini. Er lebte und wirkte im 14. Jahrhundert und war einer der größten Kaufleute des Mittelalters. Die von ihm gegründete und über Jahrzehnte ausgebaute Gesellschaft agierte vor allem im westlichen Mittelmeer, aber auch in England, Flandern und auf der Krim. 

In einer Art Holding führte er zahlreiche weitere Gesellschaften. Nur wenige seiner Zeitgenossen wagten sich auf das Gebiet der Spekulation auf Wechsel. Datini nutze aber bereits damals sämtliche verfügbaren Informationen, um größtmögliche Gewinne zu erzielen. Er handelte mit allem, was Gewinn versprach, finanzierte den Papst und stiftete sein Vermögen nach seinem Tod den Armen seiner Geburtsstadt Prato. 

Anlage-Vorbild Datini

Ähnlich wie Datini vor rund 650 Jahren kann auch Fondsmanager Henrik Leber ohne Anlagerestriktionen oder einer Benchmarkorientierung investieren. Das ermöglicht ihm, sämtliche Chancen am Markt zu nutzen. Die Aktienquote kann nach Belieben erhöht oder gesenkt, Derivate zur Absicherung oder als Renditequelle genutzt werden. Leber kann auch in „exotische Investment“ wie Kryptowährungen, Optionsscheine oder Zertifikate investieren. 

Asset Manager Leber betreibt beim Acatis Datini Valueflex Fonds nur ein Chancenmanagement, jedoch kein Risikomanagement. Investments werden aufgrund ihre möglichen Chancen (Vervielfachung) eingegangen. Dabei nimmt Leber bei einzelnen Investments auch ein Totalverlustrisiko in Kauf. Dies sorgt für hohe Anteilspreisschwankungen, doch auf lange Sicht eben auch für eine hohe Rendite. 

Ausgesuchte Investments mit hohem Potenzial

Das Fondsportfolio konzentriert sich auf einige wenige ausgesuchte Investments. Aktuell hält der Fonds 72 Einzelaktien, 14 Anleihen und 8 alternative Investments im Portfolio. Regional sind die Investments breit gestreut. Der Löwenanteil (34,7%) steckt in US-Aktien, gefolgt von Investments aus Deutschland (16%), der Schweiz (5,8%), Frankreich (4,8%) und Kanada (2,5%). 

Mit Blick auf die Branchenverteilung erhalten Biotech-Aktien (14,8%) das größte Gewicht. Software-Titel (13%) folgen, dann Halbleiter-Werte (9%).  Rund 38% des Fondsvolumens stecken in den zehn größten Einzeltiteln. Hier finden wir Aktien des Datenanalysten Palantir (6,5%), des Wirkstoffforschers BioNTech (4,06%), des Grafikchip-Spezialisten NVIDIA (4%) oder des Halbleiter-Anlagebauers LAM Research (2%). 

Spekulation auf steigende Inflation im Portfolio

Interessant: Auch ein Outperformance Zertifikat auf den harmonisierten EU-Verbraucherpreisindex hat Leber im Depot (4,6%) und profitiert damit gehebelt von der steigenden Inflation. Allerdings investiert Leber trotz der großen Anlagefreiheit nicht in Modethemen, sondern hält viele seiner Investments bereits seit Jahren im Portfolio (z. B. NVIDA seit 2016, Microsoft seit 2014). 

Der Erfolg gibt ihm Recht. Zwar weist der Datini Valueflex Fonds ein gegenüber anderen Mischfonds ein höheres Risiko auf. Dafür liegt die Rendite ebenfalls deutlich über dem Durchschnitt. Die Zehnjahresrendite des Fonds beträgt 9,1% p.a. - rund 6,7 Punkte über der Rendite vergleichbarer Mischfonds mit flexibler Anlagequote. 

Faires Preis-Leistungs-Verhältnis

Zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von 5% bis 6% können Fondsanteile des Acatis Datini Valueflex Fonds börsentäglich direkt über die KVG erworben. Wer Geld sparen möchte, kauft den Fonds über die Börse. Hier liegt der Spread (Differenz zwischen Kauf und Verkauf) zwischen 0,7% und 1,3%. Die laufenden Kosten (TER) bewegen sich bei 1,79%, zusätzliche Gebühren wie Performance-Fees oder ähnliches fallen nicht an. Zins- und Dividendenanteile, die im Fondsportfolio vereinnahmt werden, werden nicht ausgeschüttet, sondern direkt wieder reinvestiert.