Kardex AG – Investmentfonds kaufen zu
Nach Abschluss der strategischen Neuausrichtung ist die Kardex-Gruppe profitabler geworden. Über kurz oder lang wird sich diese Entwicklung auch spürbar im Aktienkurs bemerkbar machen.
ISIN: CH 010 083 728 2; Kurs: 43,70 CHF (Stand: 18.9., 12 Uhr)
Finanzinvestoren wie JP Morgan und Credit Suisse gehen beim Schweizer Lagerlogistiker Kardex AG auf Einkaufstour. Die Londoner Investmentbank JP Morgan ist bereits seit Sommer 2013 mit ca. 3% an Kardex beteiligt. Am 12. August hat die Bank ihr Engagement auf 5,2% erhöht. Sie stärkt damit ihre Position als zweitgrößter Aktionär der Gruppe. Im September meldete die Credit Suisse eine Erhöhung ihrer Aktienanteile bei Kardex. Der Anteil des Schweizer Bankhauses kletterte auf 3,57% der Stimmrechte. Seitdem kletterte die Aktie des Logistikkonzerns um rund 10%. Der jüngste Kursanstieg wurde durch die guten Halbjahreszahlen des Konzerns unterstützt. Der Umsatz stieg in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres um 2,8% auf 147,2 Mio. Euro. Das Betriebsergebnis (EBIT) kletterte um rund 22% auf 12,1 Mio. Euro. Der Reingewinn sprang sogar um 34% auf 9,5 Mio. Euro nach oben. Auf der diesjährigen Hauptversammlung beschlossen die Aktionäre eine Dividendenzahlung von 2,65 CHF je Aktie. Neben 1,25 CHF ordentlicher Dividende wurde eine Sonderdividende von 1,40 CHF je Aktie ausbezahlt. Die Sonderdividende resultiert aus dem Verkauf der Unternehmenssparte Kardex Stow. Unter dieser Restrukturierungsmaßnahme litten zwar im ersten Schritt die Umsätze der Gruppe. Gleichzeitig verbesserte sich jedoch die Profitabilität von Kardex. Die EBIT-Marge erhöhte sich zuletzt von 6,9 auf 8,2%. Insgesamt schüttete Kardex in diesem Jahr rund 16,8 Mio. Euro an seine Anteilseigner aus. Seit Beginn der Restrukturierungen im Jahr 2013 waren es insgesamt rund 50 Mio. Euro. Trotz dieser hohen Ausschüttungen bleibt die Bilanz des Unternehmens solide. Die Firma ist nahezu schuldenfrei. Sie kann solche Sonderausschüttungen problemlos durch den hohen Cash-Flow stemmen. Aus fundamentaler Sicht ist die Aktie der Kardex AG günstig. Für das laufende Jahr weist Kardex ein KGV von etwa 14 aus. Der Konzern ist damit tiefer bewertet als der Durchschnitt aller Schweizer Industrieaktien. Nach Abschluss der strategischen Neuausrichtung ist die Kardex-Gruppe profitabler geworden. In den Sommermonaten haben sich zudem die Auftragseingänge verbessert. Diese Entwicklung wird sich im Aktienkurs bemerkbar machen. Der jüngste Kursanstieg verlief sehr dynamisch und sollte in den kommenden Tagen konsolidiert werden. Anleger positionieren sich auf dem aktuellen Kursniveau mit ersten Käufen und nutzen potenzielle Rücksetzer in den Bereich von 42 Euro, um ihr Engagement in Kardex auszubauen.Empfehlung: kaufen (1. Teilposition zu aktuellen Kursen, Rücksetzer bieten Nachkaufgelegenheiten)
Kursziel: 62 CHF
Stiftungsgeeignet: Ja - unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
