Klein, aber fein - und renditeträchtig
Kleinere und mittelgroße Unternehmen bieten oftmals deutlich bessere Investmentchancen als die großen etablierten Platzhirsche. Die Gründe dafür sind vielfältig: So besetzen manch kleinere Unternehmen erfolgreich eine Marktnische und verfügen dank ihrer Stellung in der Branche über eine klare Preissetzungsmacht und einen echten Experten-Status (Hidden Champion).
Auch die Flexibilität ist bei kleineren und mittelgroßen Firmen oftmals größer. Hier kann mitunter der Dreh an wenigen Stellschrauben riesige Fortschritte im Unternehmenswachstum bringen. Daneben sind viele solcher Unternehmen über lange Zeit gewachsene Familienbetriebe. Hier gehen die Manager, denen selbst meist ein Großteil des Unternehmens gehört, vorsichtig und kaufmännisch klug mit den vorhandenen Ressourcen um, übernehmen sich nicht bei waghalsigen Kreditmanövern und expandieren auch nicht, um des Expandierens Willens. Das Firmenwachstum erfolgt sozusagen ressourcenschonend, aus eigener Kraft. Für das Unternehmen bedeutet dies lange anhaltendes dynamisches Wachstum, meist oberhalb des Marktdurchschnitts.
Klein, aber fein
Der Fondsstratege Columbia Threadneedle hat umfängliche Erfahrung in der Verwaltung von Aktienfonds, die sich auf kleinere und mittelständische Unternehmen spezialisiert haben. Der Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies ermöglicht es Investoren, die Expertise eines beständigen, etablierten und mehrfach ausgezeichneten Teams auf globaler Ebene zu nutzen. Aufgrund des globalen Universums kann der Fonds von verschiedenen Anlageregionen profitieren und die regionalen Schwerpunkte des Portfolios je nach Marktlage anpassen.
Durch die globale Steuerung sind die Risikoparameter des Fonds bedeutend besser als dies bei regionalen Fonds der Fall sein kann. Besonders hinsichtlich der Volatilität und der Drawdowns bewegt sich der Fonds auf einem Niveau was man vielmehr von Large Cap-Produkten kennt. Seit dem Strategiewechsel zum 29. November 2013 hat der Threadneedle Global Smaller Companies das Gros vergleichbarer Investmentfonds sowie seinen Kategorie-Index (MSCI ACWI Smaller Companies) deutlich übertroffen.
100 kleine Unternehmen liefern große Renditen
Der Threadneedle (Lux) Smaller Companies investiert breit gestreut in ein ausgewähltes Aktienportfolio kleinerer und mittelgroßer global tätiger Unternehmen. Das Portfolio des Small Cap Fonds ist regional und sektoral breit diversifiziert. Mit rund 50% Anteil sind US-Aktien am stärksten im Portfolio des Fonds gewichtet. Japanische Aktien folgen mit rund 14% Gewicht auf dem zweiten Platz. Weiterhin relativ viel Gewicht erhalten auch Unternehmenspapiere aus Groß Britannien (ca. 8,6%), Deutschland (6,8%) und der Schweiz (ca. 6%). Aktuelle Branchenschwerpunkte setzen die Fondsmanager bei Industrie- (ca. 25%) und Technologie-Unternehmen (ca. 28%), Aktien aus dem Gesundheitswesen (ca. 15,5%), bei Konsumgütern (ca. 15%) und Kommunikationsdienstleistern (ca. 7%).
Insgesamt bilden rund 100 Einzelaktien das breit diversifizierte Small Cap Portfolio ab. Auf die zehn größten Einzelinvestments entfallen rund 17% des Fondsvolumens. Darunter finden sich Aktien des Datendienstleisters Cardlytics (1,9%), des Entwässerungs-Spezialisten Advanced Drainage Systems (1,88%), des Software-Herstellers Altair Engineering (1,8%) oder des britischen Biotech-Konzerns Abcam plc (1,68%).
Faires Preis-Leistungs-Verhältnis
Fondsanteile des Treadneedle Global Smaller Companies können zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von max. 5,00% börsentäglich direkt über die KVG erworben werden. Günstiger ist der Kauf über die Börse. Hier beträgt der Spread (Differenz zwischen Kauf und Verkauf) weniger als ein Prozent. Die laufenden Kosten (TER) summieren sich auf rund 1,80% jährlich. Variable Vergütungen oder erfolgsabhängige Prämien fallen nicht an.
Fazit: Der Threadneedle Global Smaller Companies eignet sich sowohl als langfristiges Investment in globale Aktien, als auch als wachstumsstarke Satellitenstrategie für ein breit diversifiziertes Portfolio.