Kleinstkredite von Anlegern, die eine positive Wirkung erzielen wollen
Angesichts steigender Zinsen und nervöser Aktienmärkte wird Risikodiversifikation im Portfolio wieder wichtiger. Neben Aktien, Anleihen, Rohstoffen oder Immobilien sind alternative Investments hilfreich, um Risiken zu streuen. Bringen solche Investments dann noch börsenunabhängige Renditen ein, ist das ein echter Pluspunkt.
Eine gute Möglichkeit, Risiken zu diversifizieren, sind Mikrofinanzfonds. Mikrofinanz ermöglicht Kleinunternehmern einen Zugang zu Finanzdienstleistungen, die ihnen im üblichen Geschäftsleben nicht offenstehen. Gelder werden z.B. in Form von Kleinkrediten von Mikrofinanzinstituten (MFIs) an Menschen vergeben. Überprüfungen der Mikrofinanzinstitute vor Ort sollen sicherstellen, dass die sozialen Ziele und Vorgaben nach der Kreditvergabe erfüllt werden.
Privatanleger als Kleinstkredit-Geber
Privatanleger können sich über Fonds an solchen Mikrofinanzangeboten beteiligen. Mit dem Dual Return Fund – Vision Microfinance R können Privatanleger indirekt die „Hilfe zur Selbsthilfe“ investieren. Fondsmanager ist die österreichische Impact Asset Management GmbH mit Sitz in Wien. Das ist ein Spezialist für „social impact investing“ und Mikrofinanzfonds.
Mit einem Investment in Vision Microfinance unterstützen Anleger direkt die Vergabe von Mikrokrediten. Der Fonds investiert vorwiegend in festverzinsliche Anlagen von sorgfältig ausgewählten Mikrofinanzinstituten in Entwicklungsländern. Per Ende Januar waren 84,88% des Fondsvolumens in entsprechende Anleihen investiert. Der Rest ist derzeit in Liquidität (Cash) geparkt.
Breite regionale Diversifikation
Das Fondsportfolio zeichnet sich durch eine breite regionale Diversifikation aus. Das größte Gewicht haben Anleihen aus Südostasien und den Pazifik-Staaten (21,37%). Südamerika (19,02%), Zentralamerika, Mexiko & die Karibik (17,69%) sowie Südasien (17,10%) sind ebenfalls im Portfolio vertreten. Anleihen aus der Kaukasusregion (12,35%), Zentralasien (6,49%) sowie Zentral- und Osteuropa (3,59%) ergänzen das Portfolio.
Die durchschnittliche Laufzeit der Anleihen im Mikrofinanzportfolio liegt bei rund 32 Monaten, ist also relativ kurz. Der durchschnittliche Kupon (auf US-Dollarbasis) liegt bei 6,88%. Der Vision Mikrofinance hat einen hohen sozialen impact. Seit der Auflage im Juni 2006 wurden insgesamt rund 2,149 Mio. US-Dollar an Kleinkrediten an etwa 461.600 Kleinstunternehmer vergeben. Diese Kleinkredite zeichnen sich durch eine kurze Laufzeit aus. In der Regel werden die Darlehen frühestens nach 6 Monaten bis spätestens nach drei Jahren zurückbezahlt. Dies sichert vergleichsweise hohe Rückzahlungsquoten von 95 bis 98%.
Impact: Investieren und eine positive Wirkung erzielen
Fondsanteile des Dual Return Fund – Vision Microfinance können zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von bis zu 3,00% börsentäglich direkt über die KVG erworben werden. Ein Börsenhandel ist nicht vorgesehen. Die laufenden Kosten (TER) betragen rund 1,85 % p.a. Zinserträge werden thesauriert und erhöhen den Anteilswert automatisch.
Fazit: Der Dual Return Fund – Vision Microfinance eignet sich für Anleger, die neben einer monetären Rendite auf eine Wirkung ihrer Investments abzielen (impact). Die geringe Korrelation gegenüber anderen Anlageklassen kann zudem das Portfolio insgesamt stabilisieren.
Hinweis: Es gibt auch eine „ausschüttende“ Variante, bei der die Erträge jeweils Ende Mai an die Fondsinhaber ausbezahlt werden (ISIN: LU 056 344 179 8).
