Nemetschek AG – Solider Wachstumswert mit Kurspotenzial
Der Softwarehersteller bleibt auf Wachstumskurs - auch mit Unterstützung der Politik.
ISIN: DE 000 645 290 7; Kurs: 77,90 Euro(Stand: 1.10., 12 Uhr)
Die Aktie des Softwareherstellers Nemetschek AG gehört zu den zehn trendstärksten Aktien aus dem H-DAX-Universum. Seit Anfang des Jahres kletterte der Kurs des Herstellers von Bau-Software um mehr als 50%. Mit knapp 85 Euro erreichte die Nemetschek-Aktie erst vor wenigen Tagen ein neues Mehr-Jahres-Hoch. Der Hersteller von Spezialsoftware bietet Dienstleistungen und Arbeitsprogramme für die AECM-Industrie (Architektur, Ingenieurbau, Konstruktion und Management) an. Wegen einer starken Geschäftsentwicklung in Deutschland und einer florierenden Nachfrage aus dem Ausland stiegen die Umsätze des Münchener Softwareunternehmens im zweiten Quartal um 14,6% auf 51,3 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sprang um 29,2% auf 12,4 Mio. Euro nach oben. Nemetschek bleibt auf Wachstumskurs und steigert seine Umsätze durch Akquisitionen und organisches Wachstum. Erst im Sommer gab der Software-Hersteller zwei Beteiligungen an kleineren Firmen im zukunftsträchtigen BIM 5D-Markt bekannt. In diesem Segment werden digitale 3D-Planungsmodelle durch die Dimensionen Kosten (4D) und Zeit (5D) ergänzt. Gerade bei der Realisierung komplexer Großprojekte ermöglichen diese erhebliche Kosten- und Effizienzvorteile von bis zu 25% der Baukosten. Der weltweite BIM-Markt (Building Information Modeling) soll in den kommenden Jahren um rund 17% wachsen. Nemetschek möchte hierbei ganz vorn mitspielen und zum weltweit führenden BIM 5D-Anbieter im AEC-Markt aufsteigen. Schützenhilfe kommt auch von Seiten der Politik. Digitales Bauen wird bei Großprojekten in einigen Ländern bereits gesetzlich vorgeschrieben. Auch die Bundesregierung möchte die digitale Planungsmethode BIM zum Standard beim Bau öffentlicher Projekte machen. Mit einer synchronisierten Datenbasis, auf die alle am Bau Beteiligten zugreifen können, ermöglicht BIM eine effiziente Kosten- und Terminplanung. Risiken können frühzeitig erkannt, Bauzeiten verkürzt und damit Baukosten in erheblichem Umfang eingespart werden. Aus fundamentaler Sicht ist die Aktie von Nemetschek nicht mehr billig (KGV 21). Die aktuellen Wachstumszahlen und Nemetscheks Stellung als führender Anbieter bei Bauplanungssoftware lassen jedoch weiteres Kurspotenzial zu. Auch für langfristige Investoren ist der Titel interessant. Nemetschek schüttet zwischen 25 und 30% des operativen Cash Flows an die Anteilseigner aus. In diesem Jahr betrug die Dividende 1,30 Euro je Aktie (Dividendenrendite 1,7%). Der Aufwärtstrend der Nemetschek-Aktie ist intakt. Langfristig orientierte Anleger sammeln auf diesem Niveau erste Positionen ein. Bleibt der Gesamtmarkt angeschlagen, können sich Schnäppchenjäger im Bereich von 66 Euro mit Abstauberlimits auf die Lauer legen.Empfehlung: kaufen (Abstauberlimits zwischen 66 und 68 Euro in den Markt legen)
Kursziel: 96 Euro; Stopp-Loss: 59,95 Euro (Schlusskursbasis Xetra)
Stiftungsgeeignet: Ja – unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
