Novo Nordisk - Weltmarktführer bei Insulin
Der Kurs des Insulin-Herstellers geht nach oben. Wann sich ein Kauf der Aktie lohnt.
ISIN: DK 006 053 491 5; Kurs: 291,707 DKK (Stand: 19.2., 12 Uhr)
Diabetes ist eine Wohlstandskrankheit. Die Zahl der Diagnosen wird in den nächsten 20 Jahren wohl nochmals um 50% ansteigen. Ursache für den Anstieg sind falsche Ernährung und die steigende Lebenserwartung. Besonders in den Schwellenländern treffen beide Effekte zusammen und sorgen für eine stetig steigende Zahl an Patienten. Diabetes lässt sich nicht heilen, aber durch die Einnahme von Insulin können Patienten ein normales Leben führen. Novo Nordisk ist Weltmarktführer in der Insulinproduktion. Das Unternehmen entwickelt ständig neue Produkte, die eine wesentliche Verbesserung der Lebensqualität für die Patienten bedeuten. 78% des Gesamtumsatzes entfielen 2014 auf Diabetespräparate, der Rest wurde mit Wachstumshormonen, Präparaten zur Blutgerinnung und Hormonersatztherapie erzielt. Der Umsatz betrug knapp 70 Mrd. DKK (entspricht 11,8 Mrd. Euro). Dem Unternehmen gelang in den letzten Jahren ein stetiges Umsatzwachstum. Noch stärker als der Umsatz stieg der Gewinn. Dieser betrug 2003 umgerechnet 650 Mio. Euro. 2014 waren es 3,52 Mrd. Euro. Besonders der hohe Marktanteil in China verspricht weiterhin Wachstumspotenzial im wachsenden Markt der Diabetespräparate. Neue Pharmaka, die den Patienten mehr Lebensqualität bieten, sichern die Märkte in den Industrieländern für Novo Nordisk. Parallel zu der langjährigen Gewinnsteigerung ging der Aktienkurs stetig nach oben. Fundamental ist die Aktie mit einem KGV von 26 hoch bewertet. Für Pharmaunternehmen ist eine solche Bewertung aber nicht ungewöhnlich. Der Aktienkurs erreichte Ende Januar mit 301 DKK sein Allzeithoch und ist seither wieder gesunken. Derzeit liegt der Kurs etwas über 280 DKK. Angesichts der stetigen Aufwärtsentwicklung des Unternehmens sind keine großen Kursrückgänge zu erwarten. Ein Aktienrückkaufprogramm stützt den Aktienkurs zusätzlich. Kurse unter 290 DKK sind daher Kaufkurse. Novo Nordisk hat 2014 zum 16. Mal in Folge die Dividende erhöht – ein weiteres Plus für Aktionäre. Die Aktie ist besonders für langfristig orientierte Anleger geeignet.Empfehlung: Kaufen bei Kursen unter 290 DKK über London oder bei 38 Euro über Frankfurt
Kursziel: 300 DKK; Stop-Loss: 270 DKK
Stiftungsgeeignet: Ja – unter der Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
