Pfeiffer Vacuum Technology AG – Insider kaufen ein
Nach einem schwierigen Börsenjahr scheint der Halbleiterspezialist vor der Trendwende zu stehen.
ISIN: DE 000 691 660 4; Kurs: 63,34 Euro (Stand: 27.11., 12 Uhr)
Pfeiffer Vacuum – der Spezialist für Vakuum-Pumpen in der Solar- und Halbleiterindustrie – blickt auf ein schwieriges Börsenjahr 2014 zurück. Wer das Papier Anfang des Jahres gekauft hatte und bis heute hält, muss einen Kursverlust von rund 37% verkraften. Pfeiffer liefert neben der Halbleiter- und Solarbranche seine Technik auch an Hersteller von DVDs, Brillengläsern oder mechanischen Werkzeugen. Doch diese fragen immer weniger nach. Im dritten Quartal gingen die Bestellungen um rund 4% zurück. Das Auftragsbuch des Unternehmens war nach neun Monaten des Jahres 2014 um rund 25% weniger gefüllt als ein Jahr zuvor. Das macht sich bei Umsatz und Gewinn bemerkbar. Im dritten Quartal fiel der Umsatz verglichen mit dem Vorjahr um 1,6% auf 98,2 Mio. Euro. Der Gewinn brach um mehr als 25% auf 7,4 Mio. Euro ein. Neben fallenden Verkäufen belasteten auch höhere Kosten für Forschung und Entwicklung das Ergebnis. Mit neuen Produkten möchte der Konzern nun seine Auftragsbücher wieder stärker füllen. Noch gibt sich der Konzern für die nähere Zukunft nicht sonderlich optimistisch und erwartet für das Gesamtjahr einen Umsatz am unteren Ende des Zielkorridors von 410 bis 440 Mio. Euro an. Prognosen für neue Umsatz- und Gewinnbringer gab das Unternehmen im Rahmen des Quartalsberichts nicht ab. Trotz alledem findet zumindest die Geschäftsführung die Aktie von Pfeiffer Vacuum inzwischen kaufenswert. Konzernvorstand Manfred Bender und sein Vorstandskollege Dr. Matthias Wiemer haben nach Bekanntgabe der Quartalszahlen Aktien des eigenen Unternehmens erworben. Aus fundamentaler Sicht ist das Papier mit einem geschätzten KGV von 15 für das kommende Jahr angemessen bewertet. Für langfristige Investoren sollte die Aktie hingegen auch unter Dividendensicht interessant sein. Pfeiffer schüttet regelmäßig 75% des Gewinns an die Aktionäre aus. Für 2013 gab es 2,65 Euro je Aktie. Gemessen am aktuellen Kurs entspräche dies einer Dividendenrendite von rund 4%. Risikobereite Anleger kaufen sich so langsam in die Aktie von Pfeiffer Vacuum ein. Der Trendwechsel ist zwar noch nicht vollzogen, aber die hohe Dividendenrendite und die jüngsten Insider-Geschäfte sprechen für vorsichtige Käufe. Zudem profitiert Pfeiffer Vacuum in den USA vom gefallenen Eurokurs. Vieles an negativen Nachrichten sollten inzwischen im Kurs verarbeitet sein.Empfehlung: kaufen (erste kleine Teilposition – Abstauberlimit unter 59 Euro legen)
Kursziel: 74 Euro, Stopp-Loss: 55,55 Euro
Stiftungsgeeignet: Ja – unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
