PKN Orlen dominiert den polnischen Öl-Markt

Einkommensorientierte Anleger betrachten die Aktie der PKN Orlen genauer. Der polnische Ölkonzern lockt auf dem aktuellen Kursniveau mit einer Dividendenrendite von mehr als 9%. Diese hohen Zahlungen sind stemmbar, weil Polski Koncern Naftowy Orlen (PKN Orlen) über ein breites und profitables Geschäftsmodell verfügt. 

PKN Orlen ist der größte Betreiber von Erdölraffinerien in Mittelosteuropa. Die Gesellschaft verarbeitet Erdöl zu unverbleitem Benzin, Diesel, Heizöl, Kerosin und Plastik. Orlen hält Lizenzen für die Erdöl- und Gas-Exploration im Onshore- und Offshore-Bereich und betreibt sieben Raffinerien (drei in Polen, drei in Tschechien und eine in Litauen). Darüber hinaus betreibt Orlen ein eigenes Tankstellennetz in Polen, Deutschland, Tschechien und Litauen mit rund 2.700 eigenen Spritstationen. 

PKN ist der größte Player am polnischen Markt

Im vergangenen Jahr fusionierte Polen größter Ölraffineriebetreiber mit Grupa Lota – der Nummer zwei im polnischen Markt. Diese Fusion hat nicht nur den Konzernumsatz und den Gewinn auf ein neues Level gehoben, sondern ermöglicht vor allem Synergieeffekte, die dazu führen, dass Orlen derzeit Dumpingpreise an seinen Zapfsäulen anbieten kann. Orlen gibt mit einem Marktanteil von ca. 70% die Richtung vor – andere müssen mitziehen.  

In Deutschland baut Orlen sein Tankstellennetz im Rahmen einer konzernübergreifenden Markenstrategie deutlich aus. Die weiteren Planungen bis Ende 2023 / Anfang 2024 sehen ein verstärktes Rebranding von bestehenden Stationen im Netz des Unternehmens vor. Im Zuge der Umbenennung werden zudem einige Standorte umfassend modernisiert und verstärkt in Richtung E-Mobilität ausgebaut, um die wachsende Zahl an Elektrofahrern anzusprechen. Künftig sollen an 50% der Orlen Tankstellen Ladesäulen errichtet werden. 

Fundamental sehr günstig bewertet

Die Orlen-Aktie bewegt sich seit rund einem Jahr unter großen Schwankungen seitwärts. Im Bereich um 12 Euro ist der Titel aus charttechnischer Sicht solide unterstützt. Zudem zählt Orlen mit einem KGV unter 5 und einem Abschlag auf den Buchwert von fast 40% zu den am günstigsten bewerteten Ölkonzernen. Langfristig orientierte Investoren legen sich die Dividendenperle ins Depot.