Prickelnde Rendite

Weihnachten und Silvester sind traditionell die umsatzstärkste Zeit für Sekt- und Schaumweinhersteller. Einer der großen Profiteure ist die Schloss Wachenheim AG. Schloss Wachenheim bietet ein umfangreiches Sortiment klar positionierter Spitzenmarken in allen Preissegmenten und Qualitätsstufen. Das Unternehmen ist einer der größten Hersteller von Sekt und Schaumwein in Deutschland und zählt zu den führenden Anbietern weltweit. Pro Jahr verkauft Schloss Wachenheim mehr als 200 Mio Flaschen Sekt, Schaumwein und andere Produkte (Weltmarktanteil 10%). Zu den bekanntesten Marken gehören Faber, Feist oder Blu Prosecco. Darüber hinaus vertreibt das Unternehmen eine spezielle Linie für die Gastronomie und ist mit der alkoholfreien Variante „Light Live" seit 1990 Marktführer bei alkoholfreien Schaumweinen in Deutschland.

Das Unternehmen erfreut seit Jahren mit einer soliden Geschäftsentwicklung. Im per Ende September abgelaufenen Geschäftsjahr 2017/18 stieg der Konzernumsatz um 9,6% auf 324,5 Mio. Euro. Das operative Ergebnis (EBIT) lag mit 23,8 Mio. Euro rund 7% über dem Vorjahreswert. Das erfreut Anteilseigner. Die Dividende wurde in diesem Jahr von 0,48 Euro auf 0,50 Euro je Aktie erhöht. Dies war die neunte Dividendenerhöhung in ununterbrochener Folge.

Sektkellerei unter Buchwert

Der Börsenwert des Sektherstellers liegt aktuell aber gut 12% unter Buchwert (KBV: 0,88). Die Mehrzahl der Aktien (69,91%) hält seit Jahren die Günther Reh AG (Faber Sekt). Entsprechend überschaubar sind Börsenumsatz und Analystenkommentare. Das Unternehmen hält sich in seinen IR-Aktivitäten weitgehend zurück. Darum läuft der Small Cap weitgehend unter dem Radar großer institutioneller Anleger. Das ist eine Chance für Privatanleger.

Der langfristige Aufwärtstrend der Aktie ist intakt. Vom Allzeithoch bei 22,22 Euro hat der Titel inzwischen jedoch rund 21% korrigiert. Langfristig orientierte Value-Investoren nutzen die Gelegenheit. Der Titel ist ein klassisches buy-and-hold-Investment und aktuell unter Buchwert zu haben. Orders wegen der geringen Umsätze bitte limitiert stellen (Streubesitz nur 30%).