Russische Aktien
Sanktionen und Wirtschaftskrise setzen die Aktien russischer Unternehmen unter Druck. Sollte sich die Situation bald ändern, haben sie Potenzial.
Russland gehört zu den BRIC-Staaten, für die GoldmanSachs-Chefökonom Jim O‘Neill hohe Wachstumsraten vorhersagte. Zunächst konnte Russland das einlösen. Aber der Ukraine-Konflikt, in dessen Verlauf die EU und die USA Sanktionen gegenüber Russland verhängten und die seit Mitte 2014 fallenden Rohstoffpreise haben das Land ausgebremst. Seit der zweiten Jahreshälfte 2014 steckt Russland in einer Rezession. Der Rubel hat seither stark an Wert eingebüßt. Seit März 2013 sind es 50% gegenüber dem Euro. Die Inflationsrate ist hoch. Auch die Börsenkurse stürzten ab. Der Moskauer RTS-Index fiel von 1.600 Punkten Anfang 2013 auf aktuell 760 Punkte. Russische Aktien sind damit sehr günstig. Der Shiller-KGV, also das inflationsbereinigte KGV, liegt bei sehr niedrigen 5. Fundamental sind russische Aktien also preiswert. Aber sie bleiben eine politische Wette. Vor diesem Hintergrund sehen wir besonderes Kurspotenzial, wenn es zu einer Annäherung zwischen dem Westen und Russland kommt. Außerdem sind sie eine gute Rohstoff-Wette.
