Salzgitter AG: Erfolgreiche Konsolidierung
Der Stahlhersteller Salzgitter AG hat umstrukturiert. Das zahlt sich jetzt aus.
ISIN: DE 000 620 200 5 | Kurs: 29,45 Euro | Stand: 10.11., 12 Uhr | Kurschance: 28% | Verlustrisiko: 19,5%
Deutschlands zweitgrößter Stahlhersteller Salzgitter kommt mit der Konsolidierung des Geschäfts voran.
Das Unternehmen umfasst mehr als 200 Tochter- und Beteiligungsgesellschaften und ist mit einer Eigenkapitalquote von mehr als 30% bilanziell solide aufgestellt. Kernkompetenzen liegen in der Produktion von Walzstahl- und Röhrenerzeugnissen und deren Weiterverarbeitung und Vertrieb. Auch in den Bereichen Profil- und Flachstahl gehört der Konzern zu den führenden Anbietern in Europa.Die Stahlbranche hat schon seit Monaten mit weltweiten Überkapazitäten und Billigstahl aus China zu kämpfen.
Doch Salzgitter ist auf einem guten Weg, mit den Widrigkeiten umzugehen. Trotz eines Umsatzrückgangs in den ersten neun Monaten hat der Stahlkocher einen höheren Gewinn erzielt. Der Außenumsatz schmolz in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahrs auf 5,9 Mrd. Euro (-12%). Der Gewinn vor Steuern kletterte hingegen um 35% auf 21,1 Mio. Euro. Hier zeigen die Restrukturierungsprojekte sowie die beginnenden EU-Antidumping-Maßnahmen gegen die Billigimporte aus China erste Wirkungen.Im Kursverlauf der Aktie zeichnet sich der Turnaround inzwischen deutlicher ab.
Gegenüber dem Anfang Februar erreichten Jahrestief bei rund 17 Euro notiert der Titel gut 60% höher. Der mittelfristige Aufwärtstrend ist nicht zu übersehen. Mit einem aktuellen Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von 0,4 ist die Aktie des Stahlkochers trotz des jüngsten Kursanstiegs nicht teuer. Wettbewerber ThyssenKrupp kommt aktuell auf ein KBV von 2,8. Trotz der rückläufigen Geschäftsentwicklung hielt Salzgitter die Dividende stabil und hat die Ausschüttungen in diesem Jahr erstmals wieder erhöht. Die Aktie ist aus fundamentaler Sicht günstig. Strategische Anleger nutzen den aktuellen Kursrücksetzer und kaufen erste Positionen des Stahlkonzerns Salzgitter.Empfehlung: kaufen
Kursziel: 35,20 EUR; StoppLoss: unter 22 EUR
