SMA Solar - Turnaround in Arbeit

ISIN: DE 000 A0D J6J 9 | Kurs: 33,85 Euro (Stand: 10.9., 12 Uhr) | Kurschance: 50% |  Verlustrisiko: 31%

Bei SMA Solar verdichten sich die Anzeichen auf einen Turnaround. Die Krise in der deutschen Solar-Branche (Q-Cells, Conergy und Solon sind vom Markt verschwunden, Solarworld stand kurz vor der Pleite) geht vorüber. Zwar ist es verfrüht, einen neuen Trend auszurufen. Langsam scheint die Sonne für SMA Solar aber wieder heller. SMA Solar konzentriert sich auf die Herstellung von Solarwechselrichtern. Diese benötigt man, um den aus Solarmodulen erzeugten Gleichstrom in Wechselstrom zu wandeln, der ins Netz eingespeist wird. Zum Portfolio gehören zudem Produkte zur Überwachung und zum Energiemanagement von PV-Anlagen. Darüber hinaus bietet SMA Serviceleistungen an. Wie die Solarbranche insgesamt hat SMA Solar harte Zeiten hinter sich. Inzwischen greifen die eingeleiteten Sparmaßnahmen. Auch die Nachfrage nach Wechselrichtern zieht wieder an. Der Konzern profitiert dabei von seiner internationalen Ausrichtung. Der Anteil des Auslandsumsatzes ist von rund 73% (2014) auf 87% (1. Hj. 2015) geklettert. Die wichtigsten Märkte sind Nordamerika, Japan, Großbritannien und Australien. Der Gesamtumsatz soll 2015 wieder steigen. Die Prognose wurde von 730 bis 770 Mio. Euro auf 800 bis 850 Mio. Euro erhöht. Im ersten Halbjahr kletterte der Umsatz um 26% auf 429,3 Mio. Euro. Hält dieser Trend an, könnte zum Ende des Jahres die schwarze Null wieder erreicht werden. In der Kursentwicklung steckt bereits viel Hoffnung. Seit Ende März hat sich der Kurs des Papiers verdreifacht. Die Aktie bleibt damit anfällig für Rückschläge, wenn der positive Newsflow aus dem Unternehmen versiegt. Auf dem aktuellen Kursniveau ist der Titel daher allenfalls für risikobereite Investoren interessant. Gelingt der Turnaround, sollte es aber deutlich höher gehen. Achtung: Bei SMA sind nur 3% der Aktien im Streubesitz.

Empfehlung: um 30 Euro kaufen

Kursziel: 50 Euro; Stopp-Loss: unter 23 Euro