Telenet Group Holding wirft verlässlich Geld ab
Eine attraktive Mischung aus schöner Dividendenrendite und interessanter Bewertung bietet die belgische Telenet Group Holding N.V. Die Telenet Group Holding N.V. ist ein belgisches Telekommunikationsunternehmen und der größte Kabelnetzbetreiber des Landes. Der Konzern bietet Festnetztelefonie, Mobilfunk, Breitbandinternet, digitales Pay-TV und Kabelfernsehen über ein leistungsstarkes HFC (Hybrid Fiber Coax)-Netzwerk für Privatpersonen an. Für Geschäftskunden werden zusätzlich Sprach- und Datenübertragung durch Glasfaser- und Koaxialkabel in Belgien und Teilen Luxemburgs unter der Marke „Telenet for Business“ offeriert. Hauptaktionär der Gruppe ist mit einem Aktienanteil von rund 58,3% der britische Medienkonzern Liberty Global plc.
Solides Wachstum, satte Erträge
Das Geschäft von Telenet mag uninteressant anmuten. Denn Telekom-Unternehmen in westlichen Ländern verzeichnen aufgrund der Marktsättigung nur geringe Wachstumsraten. Aber es wirft ordentliche Erträge ab und ist zudem weitgehend unabhängig vom Auf und Ab der Konjunktur. Die operative Marge der Gruppe beträgt immerhin solide 23,33%. Im ersten Halbjahr stieg der Konzernumsatz im Jahresvergleich um ein Prozent auf 1,28 Mrd. Euro. Der Nettogewinn legte überproportional um rund 14% auf 211,7 Mio. Euro zu.
Gut kommt bei Kunden das neue „ONE“ bzw. „ONEplus“ Bundle an. Hier lassen sich Festnetz- und Mobilfunkdienste via Festpreispaket kombinieren. Im zweiten Quartal stieg die Kundenzahl der Flat-Pakete um 25.400 auf 685.900 (+3,8%). Positiv zudem: Telenet hat kürzlich seinen Vertrag zur Übertragung der Spiele der britischen Premier League um weitere drei Jahre verlängert. Fast alle Spiele werden auf „Play Sports“ übertragen – ein Teil der Begegnungen sind auch auf dem „open channel“ verfügbar.
Günstige Bewertung, hohe Dividende
Der Kurs der Aktie bewegt sich seit dem Frühjahr um die 32-Euro-Marke seitwärts. Auf dem aktuellen Kursniveau wird der Titel aber gerade einmal mit rund dem zehnfachen Jahresgewinn (2022er KGV: 9,45) gehandelt. Langfristig orientierte Anleger können sich über eine Dividendenrendite von mehr als 4% freuen. Die vergleichsweise hohe Dividendenrendite sichert das Papier nach unten ab. Langfristig orientierte Anleger können auf dem aktuellen Kursniveau erste Positionen aufbauen.
Empfehlung: kaufen Kursziel: 38,83 EUR, Stop-Loss: unter 29,85 EUR