Überperformance durch flexible Multi-Asset Strategie?

Die historisch niedrigen Zinsen verzerren die Entwicklungen an den Märkten und macht viele Anlageklassen inzwischen teuer. Si sind z. B. Aktien schon weit gestiegen und die Gefahr heftiger Kursrücksetzer nimmt zu. Passives Investments (ETF) bieten nur bedingt einen Ausweg. Denn ihre Performance ist immer nur so gut wie der Index selber. Geht es mit den Kursen heftig auf und ab, machen ETF diese Bewegungen mit.

Es gibt aber auch Produkte, die es möglich machen, solche Kursschwankungen zu minimieren. Flexible Multi-Asset-Lösungen können langfristig die Rendite eines Portfolios optimieren und zwischenzeitliche Kursschwankungen glätten. Fondsmanager solcher Fonds investieren passend zum jeweiligen Marktumfeld in verschiedene Anlageklassen (Aktien, Renten, Rohstoffe, etc.) mit dem Ziel, durch ein breit gestreutes Portfolio einen attraktiven Gesamtertrag zu erwirtschaften. Wichtig dabei ist eine größtmögliche Flexibilität bei der Zusammenstellung des Portfolios.

AXA schafft in der Rückblende eine überdurchschnittliche Wertentwicklung

Ein Fonds, der diese Ziele seit über fünf Jahren über weite Strecken gut erreicht ist der AXA WF Global Optimal Income Fonds. Mit seiner flexiblen Asset-Allokation strebt der Mischfonds Wertzuwachs durch ein breit diversifiziertes Fondsportfolio an. Die Aktien- wie auch die Anleihequote des Fonds kann jeweils flexibel zwischen 0 und 100% schwanken. Um die Diversifikation des Portfolios zu verbessern, können Absicherungsinstrumente wie Futures und Optionen sowie Geldmarktitel beigemischt werden.

Fondsmanager Serge Pizem und sein Team setzen neben einer flexiblen Asset-Allokation vor allem auf eine ausgefeilte Einzeltitelauswahl. Durch eine Kombination aus insgesamt 150 Konjunktur-, Bewertungs-, Stimmungs- und Markttechnikindikatoren und den qualitativen Erkenntnissen des Investmentexperten-Teams wird die Aufteilung des Fondsportfolios dynamisch gesteuert. Ohne Orientierung an einer Benchmark investieren die Fondsstrategen in diejenigen Unternehmen, denen sie langfristig das größte Wachstumspotential zutrauen. Spannende Zukunftstrends sehen sie beispielsweise in den Branchen Robotik, Internet der Dinge oder künstliche Intelligenz.

Systematischer Investmentansatz

Ein dreistufiger Risikomanagementansatz soll dabei helfen, die Volatilität des Portfolios zu minimieren und Risiken abzufedern. An erster Stelle steht dabei ein strukturell gut diversifiziertes Portfolio, um Risiken langfristig zu begrenzen. Zweitens nutzen die Anlageexperten die flexible Asset Allokation taktisch, um auf absehbare Entwicklungen die für Marktturbulenzen sorgen könnten, gewappnet zu sein. In der dritten Stufe werden Einzelfallbezogen liquide Absicherungsstrategien eingesetzt, um in volatilen Marktphasen von hohe Kursschwankungen zu profitieren.

So entsteht ein extrem breit diversifiziertes Investmentportfolio unterschiedlicher Anlageklassen und Märkte. Aktuell umfasst das Fondsportfolio rund 160 Einzelaktien sowie ca. 270 Anleihepositionen. Auf die zehn größten Einzeltitel entfallen rund 10,5% des Fondsvolumens. Im Aktienbereich setzen die Fondsmanager vor allem auf Technologiewerte (27,7%), Industrie-Aktien (14,3%) sowie Konsumgüter-Aktien (ca. 13%) und Finanzdienstleister (ca. 11%). Die Investments sind weltweit breit gestreut. US-amerikanische Aktien sowie Dividendenpapiere aus Europa erhalten mit jeweils rund 35% das höchste Gewicht. Aktien asiatischer Schwellenländer (ca. 12%) haben einen relativ hohen Depotanteil.

Zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von maximal 5,5% können Fondsanteile börsentäglich direkt über die KVG erworben werden. Günstiger ist der Anteilskauf an der Börse. Dort beträgt der Spread (Differenz zwischen Kauf und Verkaufspreis) nur etwa 1,5%. Die laufenden Kosten (TER) betragen rund 1,45% p.a. Variable Vergütungen (Performance-Fee etc.) fallen nicht an.