Vale bietet viel mehr als nur Eisenerz

Vale – den größten Eisenerz-Exporteur – trifft der Rückgang des Erzpreises besonders hart. Denn Eisenerz hat für das Bergbauunternehmen mit Sitz in Brasilien einen besonders hohen Stellenwert. Dennoch ist Vale unter dem Strich noch viel mehr: beispielsweise der größte Hersteller von Nickel. Und Nickel ist eines der wichtigsten Rohstoffe für die E-Auto-Industrie. Zwar heißen die derzeit am meisten verwendeten Batterien für Elektroautos Lithium-Ionen-Batterien, doch der tatsächliche Anteil an Lithium ist sehr gering (ca. 2%). Hauptbestandteil der Zellen ist Nickel. Darüber hinaus produziert Vale auch erhebliche Mengen an Kupfer, Kohle und Mangan – in kleineren Mengen auch Platin, Gold, Silber, Kobalt sowie Kaliumkarbonat und  Phosphate.

Breit aufgestellter Rohsstoff-Riese

Damit ist der Rohstoff-Riese breit aufgestellt und nicht nur auf die Eisenerz-Produktion fokussiert. Apropos Phosphate: Anfang des Monats meldete Vale den Verkauf von mehr als 34 Millionen Aktien des US-Phosphatherstellers Mosaic Corporation für rund 1,3 Milliarden Dollar. Vale hatte diese Aktien im Zuge des Verkauf seines Düngemittelgeschäfts an Mosaic im Jahr 2018 erhalten. Der Wert der Papiere hat sich inzwischen verdoppelt. Dass Vale hier Kasse macht, um sich weiter auf seine Kernaktivitäten zu konzentrieren, ist klug.

Im kräftigen Rückgang der Eisenerzpreise ist inzwischen schon viel Negatives eingepreist – der Markt übertreibt, wie so oft, in beide Richtungen. Bildet sich hier ein Boden, dürfte es auch mit der Aktie von Vale schnell wieder aufwärts gehen. Das in den USA nun verabschiedete Infrastrukturpaket dürfte dem diversifizierten Minenkonzern ebenfalls in die Hände spielen, denn hier werden große Mengen an Bau- und Industrierohstoffen benötigt.

Ein Value-Schnäppchen

Vale ist ein echtes Value-Schnäppchen. Für das kommende Jahr liegt das KGV bei 3 und das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) bei 1,7. Der Kurs der Vale-Aktie (besser gesagt der ADRs) hat sich seit Ende Juli mehr als halbiert – Vale notiert aktuell in etwa auf dem Niveau vor Beginn der Pandemie. Auf dem aktuellen Kursniveau ist der Titel für langfristig orientierte Anleger mehr als interessant.