Vale - Riesiger Erz-Hebel
Niedriger Kurs beim Eisenerz-Giganten, doch Besserung deutet sich an. Etwas für Langfrist-Anleger.
ISIN: BR VAL EAC NPA 3 | Kurs: 3,02 Euro (Stand: 26.11., 12 Uhr) | Kurschance: 60% | Verlustrisiko: 30% | Stiftungsgeeignet
Der brasilianische Rohstoffkonzern Vale ist der weltgrößte Produzent von Eisenerz. Mit einem Marktanteil von rund 35% ist Vale auch der größte Eisenerz-Exporteur der Welt. Außerdem fördert Vale andere Rohstoffe wie Nickel, Kupfer, Silber, Gold, Kohle, Bauxit, Phosphat oder Kali. Neben dem Fokus auf die Rohstoffproduktion ist Vale auch einer der größten Transportkonzerne Brasiliens und betreibt unter anderem Bahngesellschaften, eine Reederei, mehrere Massengut-Seeverladeterminals für Rohstoffe, Logistikunternehmen und Seehafenbetriebe. Nicht zuletzt ist Vale in der Energieerzeugung tätig und betreibt mehrere Wasserkraftwerke in Brasilien, Kanada und Indonesien. Der Löwenanteil des Konzernumsatzes erwirtschaftet Vale mit der Produktion von Eisenerz. Der Rückgang des Erzpreises hat dazu geführt, dass Umsatz und Gewinn des Rohstoffriesen in den letzten Jahren deutlich sanken. Im Geschäftsjahr 2012 setzte der Konzern rund 46,5 Mrd. USD um und verdiente unter dem Strich rund 5,2 Mrd. USD. Im letzten Jahr sank der Umsatz auf knapp 38 Mrd. Dollar. Der Nettogewinn betrug nur noch rund 660 Mio. USD. In diesem Jahr rutschte das Unternehmen wegen des anhaltenden Preisverfalls bei Eisenerz sowie der dauerhaften Schwäche der brasilianischen Währung Real tief in die Verlustzone (-2,1 Mrd. USD im dritten Quartal). Der Konzern reagiert auf das schlechte Umfeld mit deutlichen Kostensenkungen. Die Produktionskosten für Eisenerz hat Vale im Jahresvergleich beinahe halbiert. Diese liegen nun bei 12,70 USD je Tonne. Damit produziert Vale zu den niedrigsten Kosten weltweit. Im dritten Quartal reduzierte der Konzern seine Nettoschuldenlast um 2,3 Mrd. US-Dollar. Das Unternehmen sitzt auf einem Cashbestand von rund 4,5 Mrd. Dollar. Der Kursverlauf der Aktie sieht so aus, als gingen bei Vale morgen die Lichter aus. Binnen fünf Jahren fiel die Aktien um rund 85%. Inzwischen notiert sie ca. 50% unter Buchwert. Trotz einer Kürzung der Ausschüttungen in diesem Jahr zahlte der Rohstoffkonzern seinen Aktionären eine Dividende von 0,29 USD. Die Aktie ist damit fundamental günstig. Findet der Preis für Eisenerz seinen Boden, hebelt Vale seine Erträge. Nun deutet sich im Chart eine Bodenbildung an. Langfristanleger kaufen eine erste Position und bauen schrittweise aus.Empfehlung: 1. Teilposition kaufen
Kursziel: 5,00 Euro; strategisch kein Stopp-Loss
